하나금융투자가 SK하이닉스(000660) 목표주가를 13만 원에서 16만 3,000원으로 23일 올려 잡았다. 지난 22일 중국 국가시장감독관리총국이 SK하이닉스의 인텔 낸드 및 솔리스트스테이트드라이브(SSD) 사업 인수에 대해 합병 허가를 낸 것을 긍정적인 소식으로 판단했기 때문이다.
김경민 하나금투 연구원은 이날 발간한 보고서에서 “SK하이닉스의 2022년 실적에 미국 인텔 낸드 사업부 실적이 추가된다고 가정한다”며 “이를 반영해 2022년 SK하이닉스 매출을 53조 3,000억 원으로 추정한다”고 밝혔다.
김 연구원은 “낸드 업종의 제품가격 지표가 D램 대비 변동성이 크고 예측이 어렵다는 점 때문에 이와 같은 매출 추정이 타당한 것인지 100% 확신할 수 없지만 연결 매출로 반영될 가능성이 크다는 점을 고려하면 2022년 매출을 53조 3,000억 원으로 추정한다”고 했다.
내년 SK하이닉스 영업이익은 13조 4,000억 원으로 추산했다. 김 연구원은 “인텔 낸드 사업부 실적에서 매출을 추정치에 적극적으로 반영했으나 영업이익 기여는 보수적으로 반영한다”며 “인수·합병 과정에서 초기 비용 발생을 고려했기 때문”이라고 설명했다.
그는 “내년 영업이익 추정치 중 낸드 및 기타 부문은 4,043억 원”이라며 “이는 영업이익률 2%, 영업이익 기여도 3%를 의미하는 것으로 결국 내년 영업이익 추정치 13조 4,000억 원의 대부분을 차지하는 것은 D램 사업에서 비롯되는 13조 원”이라고 덧붙였다.
