지수옵션(OPTION)거래는 우량 200종목으로 구성한 KOSPI200지수를 상대로 미래에 지수를 사고 팔수 있는 권리를 매매하는 것이다.콜옵션은 특정가격에 살수있는 권리이며 풋옵션은 팔수있는 권리다. 얼핏 실체도 없는 지수를 놓고 거래를 한다는 것이 이해가 안될수도 있지만 KOSPI200지수가 어떻게 변하는 가를 놓고 매매당사자사이에 내기를 하는 것으로 이해하면 쉽다. 예를 들어 행사가격이 60인 콜옵션 1계약을 0.02포인트(10만원)에 매입한 사람이 있다고 하자. 옵션 만기일날 KOSPI200 지수가 70으로 올랐다면 70짜리를 60가격에 매입할수 있으므로 10포인트(1포인트당 50만원,총 500만원)만큼 이익을 보게된다. 만약 만기일날 KOSPI200 지수가 60이하로 떨어지면 콜옵션 권리를 포기하면 된다. 대신 콜옵션 매입대금 10만원만 포기하면 된다. 풋옵션은 반대로 지수가 더 떨어질 것을 기대하면서 일정가격에 팔수 있는 권리를 사는 거래다.【강용운 기자】