산은금융지주 민영화에 시동이 걸렸다. '인수합병(M&A)→주식시장 상장→민영화'의 당초 수순에서 주식시장 상장 후 민영화 절차를 밟는 방식이다. 이를 위해 금융당국은 연내 산은금융을 주식시장에 상장하는 방식을 추진하기로 했다. 가치를 높이기 위해 추진했던 M&A가 무산됐지만 현재의 기업가치만으로도 충분히 상장이 가능하다는 분석이다.

김석동 금융위원장은 5일 "산은금융의 기업공개(IPO) 준비작업에 착수한 상태"라고 밝혔다. 강만수 산은금융 회장도 이날 기자간담회에서 "민영화를 위한 방법으로 IPO를 추진하겠다"고 말했다.

기획재정부와 금융위원회는 물론 최대주주인 정책금융공사와 산업은행이 산은금융의 연내 IPO를 위해 본격적인 절차를 밟고 있다는 얘기다.

IPO 성사 가능성에 대해서는 낙관하는 분위기다. 국내외 기관투자가들이 충분히 물량을 흡수할 정도로 관심을 표명하고 있다는 것이다. 강 회장은 "골드만삭스 고위관계자를 미국에서 만났는데 현재 투자처로 산은금융만한 데가 없다고 하면서 내년이라도 IPO를 하면 투자할 의향이 있다고 했다"고 전했다.

물론 변수도 있다. 글로벌 경기침체로 금융시장의 상황이 좋지 않을 경우 제값을 받지 못할 가능성도 있다. IPO가 중단될 소지가 있는 부분이다. 또 오는 4월 총선과 12월 대선 같은 대형 정치일정도 벽이 될 수 있다. 정치쟁점화할 경우 산은금융의 IPO 같은 현안을 강행하는 게 쉽지는 않다.

그렇기 때문에 IPO와 민영화에 속도를 내는 것은 올해 충분히 정지작업을 해놓지 않으면 차기 정권에서 민영화가 틀어질 수 있다는 포석이 깔린 게 아니냐는 시각도 있다. 산업은행법에는 오는 2014년 5월까지 단 한 주라도 산은금융의 최초 지분을 매각하도록 규정돼 있다.

민영화까지 여유는 있지만 사전에 준비작업을 해두지 않으면 이명박 대통령의 대선공약인 산업은행 민영화가 쉽지 않기 때문이다.