북한이 6자회담에 복귀함에 따라 그동안 증가세가 주춤했던 주식형 펀드에 다시 활발하게 자금이 유입될 수 있을 지에 관심이 모아지고 있다. 일부 전문가들은 북한 핵실험에 따른 불확실성이 최근 주식형펀드의 자금유입 증가세 둔화의 가장 큰 원인이었던 만큼 펀드로 자금의 물꼬가 터질 것으로 내다보고 있다. 특히 연말 배당수익을 겨냥한 자금유입이 더해지면서 주식형펀드 자금이 연말 상승장의 견인차 역할을 할 수 있을 것이란 분석도 나오고 있다. ◇투자심리 회복, 펀드자금 물꼬 틀까=북한의 6자회담 복귀 소식은 북한 핵실험에 따라 위축됐던 투자심리를 안정시키는 데 도움이 될 것이란 분석이 많다. 이 경우 지금까지 펀드 신규가입을 망설였던 투자자들이 펀드로 자금을 집어넣을 가능성이 높을 것으로 전문가들은 내다보고 있다. 황창중 우리투자증권 투자전략팀장은 “북한의 6자회담 복귀는 증시에 심리적으로 큰 안정요인이 될 것이며 협상 여부를 좀더 지켜봐야 하겠지만 북핵 리스크가 한 고비 넘겼다고 볼 수 있다”고 말했다. 이진우 미래에셋증권 연구원은 “최근 주식형펀드로의 자금유입이 둔화되긴 했지만 순유출로 전환된 것은 아니다”면서 “북핵 리스크가 완화되고 있는 만큼 그동안 가입을 주저했던 투자자의 자금유입을 기대할 수 있을 것”이라고 말했다. 안정진 우리투자증권 연구원도 “글로벌 경기 연착륙 및 기업실적 개선 전망 등에 근거해볼 때 적립식 투자패턴은 지속될 것으로 전망된다”고 설명했다. ◇본격적 자금유입 기대는 이르단 지적도= 반면 북한의 6자회담 복귀를 계기로 증시가 상승세를 탈 경우 펀드 환매 욕구가 커질 수 있다며 큰 기대를 걸기엔 무리라는 의견도 나오고 있다. 김재동 한국투신운용 주식운용본부장은 “지난해 연말과 올 연초 고점에서 펀드로 유입된 거치식 자금들의 경우 원본 회복과 함께 빠져나가고 있다”면서 “거치식 자금이 새롭게 유입되려면 시장이 강해야 하는데 당분간 횡보장세를 이어갈 가능성이 커 투신권으로의 자금유입도 지지부진할 것”이라고 내다봤다. 시중 자금이 해외펀드와 부동산 등으로 분산될 가능성도 주식형펀드로의 자금유입을 가로막을 복병으로 지적되고 있다. 삼성증권에 따르면 최근 국내 주식형펀드 자금유입액 중 해외투자액이 차지하는 비중이 8월 12%에서 10월 21%로 두 배 가까이 급증할 정도로 해외펀드에 대한 관심이 상대적으로 높아졌다. 한국증권은 또 “8ㆍ31 대책이나 3ㆍ30 부동산 대책이 나왔을 때 주가가 수직 상승한 적이 있는 만큼 부동산과 주식시장은 어느 정도 대체관계에 있다”면서 “최근 주택가격의 상승 조짐은 적립식 펀드 가입자들을 동요시킬 것”이라고 전망했다.