대우 계열사 및 부실기업이 발행한 신용등급이 낮은 비우량채권을 한데 모아 자산유동화회사(SPC·SPECIAL PURPOSE COMPANY)가 이를 인수하고 SPC는 담보채권을 평가해 새로운 형태의 자산유동화채권을 만드는 것을 말한다.SPC는 담보채권을 바탕으로 ABS채권 및 CBO(채권담보부증권)을 발행한다. SPC는 일종의 페이퍼 컴퍼니로 펀드운용을 수익률이 뛰어난 은행, 투신등의 신탁회사에 위탁한다.
비우량채권은 신용이 없어 시장에서 유통이 거의 중단된 만큼 이를 선순위채와 후순위채로 신규발행해 시장가치를 높여 거래 활성화를 도모한다는 게 목적이다.