98년 양영제지 사건으로 대규모 적자를 기록했으며 올해도 대손충당금의 추가적립으로 150억원의 적자가 예상된다. 그러나 올해 적자는 지난해 발생한 부실요인이 반영되는 것이며 투자유가증권의 평가익을 감안하면 올해중 실질적인 자산가치 상승분은 1,000억원을 넘는다. 내년에는 대손충당금 적립액이 감소하고 투자이익이 증가하여 800억원의 흑자로 돌아설 전망이다. 최근 금융환경이 불안해지면서 주가 하락폭이 컸으나 펀더멘탈이 개선되고 있어 매수를 추천한다./동원경제연구소 기업분석실 구경회 책임연구원