자화전자(033240) 진동모터 및 사무자동화(OA) 부품사업의 호조로 외형성장이 지속될 전망이다. 자석에 관한 기초기술을 바탕으로 기존 CRT(컬러브라운관)용 부품에서 핸드폰용 진동모터로의 매출 다변화에 성공했고, 향후 레이저프린터용 롤러 출시로 보다 다양한 제품생산 포트폴리오를 보유하게 된다. 올해 실적은 매출액 1,170억원, 경상이익 271억원, 영업이익 261억원, 순이익 195억원이 예상된다. 생산제품의 변화와 원천기술확보로 원가경쟁력이 우수한 수익구조를 가지고 있으며 풍부한 현금보유자산과 우수한 영업현금흐름을 바탕으로 매출성장과 이익률 개선으로 향후 3년간 연평균 EPS 성장률은 20% 이상을 유지할 것으로 전망된다. 주성엔지니어링(036930) 높은 성장성이 예상되는 TFT-LCD(초박막액정표시장치) 전공정 장비업체로 2004년 턴어라운드 기대주로 꼽힌다. 기술적 진입장벽이 높은 TFT-LCD 장비 분야에서 미국의 대형업체인 AKT사와 경쟁할 수 있는 수준의 기술력을 보유하고 있다. 올해 실적은 매출액 1,650억원, 영업이익 291억원을 기록할 전망이며 이중 80% 이상이 이미 확보된 수주로 올 대규모 매출액 증대가 예상된다. 특히 중화권 매출 비중이 커 2004년에 실적을 대폭 개선시킬 수 있는 호기를 맞고 있으며, 전세계 TFT-LCD 용 CVD(화학기상증착)시장 점유율이 2003년 2.7%에서 올해 17.5%까지 상승할 전망이다. 2005년에는 LG필립스LCD의 7세대ㆍ타이완 Chimei, CPT의 5.5~6세대 장비 수주 가능성이 크며 하이닉스의 영업호전에 따른 수혜도 예상된다. <김두찬 메리츠증권 유통단지지점장 >