물가하락 동반한 경기침체디플레이션(Deflation)의 약어로 경제 내의 총공급이 총수요를 초과하면서 물가수준이 떨어지는 상황을 말함. 대개는 경기 침체기에 나타나기 때문에 물가 하락을 동반한 경기 침체를 가리키기도 한다.
디플레가 발생하면 통화 가치는 상승한다. 물가가 하락하면서 일정 금액으로 구매할 수 있는 물품이 늘어나기 때문이다. 따라서 디플레 상황에서 명목이자율의 변화가 없으면 실질 이자율이 상승하고 명목 임금의 변화가 없으면 실질 임금도 상승한다. 이 같은 상황이 초래되면 기업의 투자 비용과 고용 비용이 높아져 기업 활동을 위축시킬 수 있다. 디플레는 또 가계 소비도 위축시킬 수 있다.