최근 중소형주가 강세를 보이며 코스닥지수가 크게 오른 가운데 단기 과열에 대한 조정에 대비할 필요가 있다는 지적이 나왔다. 삼성증권은 중소형주의 리스크 관리와 함께 대형주의 실적 모멘텀 등에 집중할 것으로 조언했다.

임수균 삼성증권 연구원은 19일 “코스닥 시장의 경우 거래소 대비 시가총액 비중과 거래대금 비중 등 주요 지표들이 지난해 10월과 유사한 수준에 도달했다”며 “당시에도 코스닥 과열 우려가 부각된 이후 중소형주의 급락세가 나타난 바 있다”고 설명했다.

삼성증권은 이와 관련해 일부 중소형주들의 경우 단기 과열에 따른 경계심리가 필요한 시점이라고 지적했다.

임 연구원은 “밸류에이션 부담이 높거나 단기 상승폭이 컸던 중소형주의 경우 코스닥 조정시 상대적으로 변동성이 심화될 가능성이 있다”며 “리스크 관리가 필요하다”고 지적했다. 그는 또 “코스피 1,960포인트선을 전후해서는 KODEX200ㆍKODEX레버리지 등 지수형 ETF를 분할 매수하는 전략이 유효하다”고 덧붙였다.

임 연구원은 이어 “IT의 경우 신제품 출시와 반도체 업황 개선에 따른 실적 모멘텀이 여전히 양호해 중소형주 조정시 유망한 대안 섹터가 될 것”이라며 “특히 실적 추정치 상향이 지속되고 있는 삼성전자와 SK하이닉스에 관심을 둘 필요 있다”고 조언했다.

그는 “변동성 장세의 대안으로 이익 안정성이 높은 지주사와 내수주에 도 주목해야 한다”며 “지주사의 경우 성장성 기대가 높은 CJ, 내수주의 경우 단기 조정으로 가격매력도가 높은 CJ제일제당ㆍ삼성화재를 최선호주로 추천한다”고 제안했다.