국민은행이 외환은행 매각 우선협상대상자로 선정되면서 인수자금 조달 방법에 대한 관심이 높아지고 있다. 특히 소액 및 개인들이 투자할 수 있는 방안을 연구하고 있다는 발언이 나오면서 실현 가능성이 눈길을 끌고 있다. 24일 현재 국민은행이 동원 가능한 자체 자금은 4조2천~4조3천억원 가량이다. 자기자본 15조원에 자회사 출자한도 30%를 적용한 후 이미 자회사에 출자된 금액을 빼면 이 수치가 나온다. 외환은행 지분을 인수하는 가격이 6조4천200억원임을 감안하면 최소 2조1천억원가량을 외부에서 조달해야 한다. 현 상황으로 볼 때 국민은행이 관심을 갖고 있는 부분은 자금을 조달할 수 있는지 여부가 아니라 '어떻게' 하느냐다. 국민은행 김기홍 수석부행장은 "우선협상대상자로 선정됐다는 소식과 동시에 수많은 국제 투자은행(IB)에서 전화가 걸려왔다"고 설명했다. 먼저 관심사는 조달금리다. 최소한 낮은 금리로 조달해야 주주와 고객의 이익을 도모할 수 있다. 이 부분에서 가장 손쉬운 방법은 자금력이 좋은 국제 IB와 낮은 금리로 한방에해결하는 것이다. 장기투자자로서 전략적 제휴를 모색할 만큼 선진 금융 노하우를 보유하고 있고국제자금시장에서 평판이 좋은 기관이 선호된다. 자금 조달 이후 지분율도 고려사항이다. 현재 국민은행의 외국인 지분율은 85%. 이번 자금 조달 과정에서 외국인 비중이 85%를 넘어서면 외국인 지분율이 90%에육박할 수도 있다. 아무리 지배적인 외국인 주주가 없다고 해도 외국인 지분율이 90%에 근접하거나넘어서는 것은 국민은행으로선 부담스럽다. 그렇다고 외국계로부터 자금조달을 무조건 외면할 수도 없다. 기존 외국인 주주들로부터 역차별 논란 등 오해를 살 수도 있다. 금리와 편리성만 따지자면 1개 외국계 IB로부터 자금을 조달하면 되지만 이같은방안이 최선은 아닐 수 있다. 결국 조달 비용과 지분율, 국내주주와 외국인주주의 비위를 맞추는 일까지 '솔로몬의 혜안'이 필요한 셈이다. 이같은 점들을 두루 고려해 거론되고 있는 방안이 후순위채 및 하이브리드 채권등으로 50%, 나머지 50%를 기관 컨소시엄이나 개인 공모 투자 등을 통해 조달하는방안이다. 자기자본으로 일부 인정되는 후순위채를 약 3조원 발행하면 이중 30% 만큼의 출자한도가 늘어난다. 즉, 4조2천억원의 출자한도가 5조1천억원까지 늘어날 수 있다. 나머지 1조3천억원 가량은 개인 및 국내.외국계 기관투자자로부터 조달하는 방안이 모색되고 있다. 국민은행은 23일 개인 및 소액투자자들이 참여할 수 있는 방안을 찾아보겠다고밝혔다. 외국인 지분율을 낮추면서 대의명분도 확보할 수 있는 묘책인 셈이다. 하나은행과 손잡았던 국민연금이나 각종 연기금 등과의 제휴도 모양새가 좋은편이다. 국민은행은 이 모든 가능성 등을 고려해 황금 분할을 결정한다는 방침이다.