[전문가 추천주] 롯데미도파 (004010) 3분기 누적 영업익 12% 증가 금세종 한화증권 중앙지점장 롯데미도파는 노원점 대수선 공사로 영업면적이 30% 감소한 데다 내수경기 침체 등으로 상반기 매출액이 지난해 같은 기간보다 3.2% 감소한 1,293억원을 기록했다. 3분기 누적 매출액 역시 1,860억원으로 지난해보다 3.22% 감소했다. 그러나 매출액 총이익률은 롯데의 브랜드 파워로 합병 후 점차 개선되고 있기 때문에 3분기 누적 영업이익의 경우 지난해보다 12.1% 증가한 206억원을 달성했다. 노원점의 매출은 영업면적 확대 및 리뉴얼 공사가 마무리되는 10월 중순 이후가 될 것으로 보이나 판관비가 4분기에 집중될 가능성이 크기 때문에 올해 매출 및 순이익은 지난해와 비슷한 수준을 보일 전망이다. 2006년 이후에는 리뉴얼 마무리와 롯데 시네마관 입점 등을 통한 고객유인 효과 등으로 인한 실적개선이 가능할 것으로 판단된다. 펀더멘털 측면에서 봤을 때 롯데미도파의 주가수익비율(PER)은 20배(반기실적 및 11월 28일 주가기준)로 낮지 않은 수준이다. 또 롯데미도파는 롯데쇼핑의 지분을 전혀 가지고 있지 않기 때문에 롯데쇼핑 상장시 평가익은 기대할 수 없지만 롯데쇼핑으로의 흡수 합병 기대감이 작용되고 있는 만큼 6개월 목표 주가로 2만원을 제시한다. 입력시간 : 2005/11/29 17:56