국제 투기자금들이 원ㆍ달러 환율이 상승할 것으로 판단, 역외 NDF에서 두달 동안 42억달러를 매입한 것으로 나타났다. 특히 이들 세력은 원ㆍ달러 환율이 오른 즉시 이익실현에 나서는 등 적극적인 활동에 나선 결과 NDF시장 거래규모는 국내 외환시장의 절반 규모로 커졌다. 한국은행이 17일 발표한 ‘3ㆍ4분기 외환시장 동향’에 따르면 지난 7월 중 8억달러 순매도에 나섰던 비거주자들이 NDF시장에서 8월 24억7,000만달러, 9월 16억9,000만달러 등 두달 동안 42억달러의 순매입에 나섰다. 이는 중국 위안화 평가절상 기대감이 줄어든데다 글로벌 달러강세에 따라 엔화환율 상승세가 지속됐기 때문이다. NDF시장에서 활발하게 거래를 하는 세력은 씨티ㆍ체이스맨해튼 등 투자은행뿐 아니라 조지 소로스씨의 퀀텀펀드와 모델펀드 등 단기 투기성 자금들이다. 이들은 하반기 들어 NDF시장에서 달러화 매입을 주도하고 있다. 문제는 일부 투자은행들이 대외적으로 내놓은 보고서에서는 달러약세를 강조하면서도 실제 행동은 달러강세에 맞춰 이익을 챙기고 있다는 점이다. 역외 헤지펀드들은 지난 12~13일 동안에도 달러를 대거 매입한 뒤 14일 다시 대량 매도해 원ㆍ달러 환율이 1,048원대에서 밀리기도 했다. 특히 하반기 들어 비거주자들의 NDF 거래규모가 활발해지면서 국내 외환시장 거래규모의 절반을 육박하고 있다. 지난 3ㆍ4분기 중 비거자주의 NDF 순매입 규모는 34억달러로 국내 은행간 외환거래 규모(현물환기준 47억달러)를 따라잡고 있다. 오재권 한국은행 외환시장 팀장은 “지난해 11월 원화환율이 급락한 후 별로 활동을 하지 않던 역외가 다시 활발하게 움직이고 있다”며 “역외 거래규모는 국내 외환시장의 절반 정도지만 실제 미치는 영향력은 80~90% 가량에 달해 사실상 역외거래에 따라 환율 방향성이 결정되는 경우도 많다”고 말했다. 한편 국내은행간 시장의 하루 평균 외환거래는 전분기보다 4.9% 늘어난 85억4,000만달러로 관련 통계를 작성하기 시작한 97년 이후 가장 컸다. 거래형태별로 국내기업들의 헤지 수요 확대 등을 반영해 파생상품과 선물환거래가 각각 38.5%, 16.7% 급증했으며 현물환 거래도 5.4% 늘어났다. 달러화에 대한 원화환율과 엔화환율간의 상관계수는 전분기의 0.81에서 3.4분기에는 0.49로 급락, 두 환율간의 동조화가 갈수록 약화되고 있다.