IBK투자증권은 30일 GKL에 대해 지난 4분기 변경한 콤프(호텔 식음료ㆍ숙박 무료 서비스권)제도에 힘입어 수익성이 크게 높아질 것이라고 평가했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 2만6,000원(전일종가 2만1,850원)은 기존대로 유지했다.

이선애 연구원은 "GKL은 지난 4분기 콤프 제도를 변경하며 매출 원가의 30% 이상을 차지하던 콤프가 약 20% 절감됐다"며 "1분기 영업이익률은 29.1%로 전년동기대비 5.2%p 상승하고 2012년 연간으로는 31.8%로 크게 상승할 것"이라고 설명했다.

GKL의 1분기 매출과 영업이익은 전년 동기대비 각각 6.1%, 29.4% 증가한 1,394억원과 406억원으로, 순이익은 흑자전환된 317억원으로 예상됐다.

이 연구원은 "매출액 대비 콤프 비중이 작년 1분기에는 25.7%였지만 올해 1분기에는 17.3%까지 하락할 것"이라며 "이는 일시적인 효과가 아니라 구조적인 변화로 앞으로도 지속될 것"이라고 전망했다.

이어 "GKL은 성장하는 시장에서 성장하는 기업임에도 불구하고 현 주가 수준이 2012년 예상 EPS 기준으로 9.1배에 그쳐 절대적인 저평가 구간"이라며 "확고한 비용 통제로 그간의 침체에서 벗어나 수익성 턴어라운드 시점에 서 있는 GKL에 대해 매수를 추천한다"고 덧붙였다.