LIG 투자증권은 14일 화신에 대해 실적 변동성에 대한 우려감은 크지만 중국 법인을 통한 안정적인 실적 성장이 전망된다며 투자의견 매수와 목표주가 1만6,000원을 유지한다고 밝혔다.

김경근 연구원은 “지난 4분기 증가한 현대차그룹 출하 증가와 계절성에 기인해 2012년 중 가장 높은 매출액을 기록할 것으로 예상된다”고 말했다.

그는 “통상적으로 4분기가 실적 변동성이 큰 시기이지만 본사 기준의 높은 이익률, 견조한 중국 법인 이익 등을 바탕으로 2011년 4분기에 보였던 큰 폭의 실적 하락은 없을 것이다”고 설명했다.

또 그는 “2013년에는 현대차그룹의 보수적인 사업계획으로 매출 증가는 둔화될 것으로 예상되지만 지난해 3분기때부터 가동을 시작한 브라질 법인의 가동률에 따른 적자폭 감소로 수정순이익(지배지분순이익)의 증가는 용이한 상황이다”고 분석했다.

김 연구원은 “K-IFRS 별도기준 4분기 실적은 매출액 1,722억원(+8% y-y), 발표영업이익 172억원(+54% y-y, OPM 10.0%), 수정순이익 151억원을 기록할 전망이다”고 덧붙였다.