24일 투자은행(IB) 업계에 따르면 한국투자증권은 1,000억원의 프리IPO펀드를 조성해 기관투자가 450억원, 개인 250억원을 모집했다. 나머지 300억원은 한국투자증권이 자기자본투자(PI)로 참여했다. 한국투자신탁운용이 운용을 맡으며 최소투자금은 4억원, 만기는 2021년 5월까지다. 연평균 기대 수익률은 7%대로 상장 후 차익실현까지 고려하면 기대수익률 이상의 수익달성이 가능할 것으로 예상된다.
프리IPO펀드는 IPO 전에 공모주보다 낮은 가격에 지분을 확보할 수 있어 더 큰 차익을 얻을 수 있다는 장점을 가지고 있다. 일종의 벤처투자와 공모주 투자의 중간 형태로 위험을 줄이고 수익을 높이는 형태다. 실제 공모주하이일드 펀드는 공모주 우선 배정이 10%로 제한되는 것과 달리 프리IPO 투자는 더 많은 지분을 확보할 수 있다. 운용사 역량에 따라 수익을 극대화할 수도 있다. 물론 투자위험도 따른다. 블라인드펀드라는 점에서 IPO트랙레코드(실적)가 양호한 증권사의 신뢰만 믿고 투자한다는 단점이 있다. 5년 만기이기 때문이 비교적 긴 투자기간 동안 각종 변수가 발생할 수 있고 상장에 실패하면 풋옵션(지분 매도권리) 행사에 따라 원금손실 가능성도 있다. 김성환 한국투자증권 IB그룹장은 “개인투자금의 보호를 위해 한국투자증권의 투자금액을 후순위로 설정했다”며 “우선손실충당이 30%까지 가능한 구조로 펀드를 설정할 것”이라고 설명해다. 손실이 날 경우 30%까지는 한국투자증권이 먼저 부담하고 수익이 나면 반대로 투자자가 수익을 보는 구조다. 김 그룹장은 “6월 이후 증권사의 인하우스 헤지펀드 출시가 가능해지면 관련 상품을 구조화해 사모펀드 형태로도 출시할 수 있다”고 덧붙였다.
한편 한국투자증권은 넷마블게임즈·두산밥캣·호텔롯데에 이어 최근 삼성바이오로직스까지 올해 최대 IPO 대어로 꼽히는 기업의 상장 주관사로 잇따라 선정되고 있다.
/송종호기자 joist1894@sedaily.com