[오늘의종목]LG상사, 지금이 바로 저가매수 기회

최근 주가가 부진한 LG상사(001120)가 여전히 미래 성장성을 갖춘 것으로 분석됐다. 주가가 낮은 지금이 저가매수 기회라는 의미다.

신한금융투자는 11일 보고서를 통해 LG상사의 4·4분기 영업이익이 375억원을 기록할 것으로 전망했다. 비철금속 헷징 손익을 포함한 실질적인 영업이익은 전년보다 6% 감소한 378억원으로 시장 예상치(372억원)에 부합할 것으로 관측됐다. 물류 영업이익은 105억원(전년 대비 -44%), 인프라는 105억원(-76%)으로 부진이 예상됐다. 물류는 한진해운 관련 손실, 운임 하락, 조직 개편 등으로 수익성 부진이 지속된다는 분석이다. 인프라 역시 비계열사에 대한 IT 물량 및 프로젝트 매출 감소가 우려됐다. 그나마 자원부문 영업이익이 165억원(흑자전환)을 기록하며 물류·인프라 부문의 부진을 상쇄할 전망이다.


올해 전체 영업이익은 2,447억원으로 전년보다 53% 증가할 것으로 전망됐다. 자원부문은 LG상사가 지분 60%를 갖고 있는 GAM 석탄광산의 상업 가동과 유가 상승 등으로 실적 개선이 기대된다. 또 물류는 그룹 내 매출 확대와 운임 상승 등으로 실적이 나아질 것이란 분석이다. 인프라는 상반기 투루크메니스탄의 GTL 프로젝트(39억 달러 규모) 수주가 예상됐다.

허민호 신한금융투자 연구원은 “2016년 물류사업의 수익성 부진은 한진해운 사태 등 일시적인 영향이 크며 올해부터 그룹사 매출 증가, 수익성 정상화를 통한 구조적 성장에 대한 기대감은 여전하다”며 “최근 주가 부진은 저가 매수의 기회”라고 밝혔다.

/유주희기자 ginger@sedaily.com


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