해외선물의 신 “신동국의 쎈(SEN) 해외선물 시황”



KR선물 신동국 이사

현재 서울경제TV의 ‘해외선물의 신’ 해설위원이며, 경기과학고, KAIST(한국과학기술원)을 졸업했고 파생상품을 전공한 정통파이다. 삼성경제연구원(SERI)이 첫 직장이었고 신한BNPP자산운용, 한국투신 그리고 마이다스에셋자산운용 등에서 펀드매니저 생활을 하였다. 최근에는 숭실대 겸임교수로 강의중이며 파생상품을 알리기 위해 강의 및 집필 활동 중이다.

28회 : 2017년 1월 23일 금요일 15시 기준

단기적으로는 의지가 기본(펀더멘탈)을 앞서는 시장



1. S&P500 3월물 (ESH7) : 지루하지만 ‘소리없이 강한’ 지수선물, 저가 매수 유효

지난 금요일 트럼프 미국 대통령의 취임식이 있었습니다. S&P500지수선물은 취임식을 앞두고 2,275.75p까지 상승하며 사상최고치를 경신하려는 시도가 있었습니다. 그러나 최근 시장은 반복적으로 트럼프 정책의 불확실성이 지적되고 있습니다. 일단 환영은 하였지만 좀더 지켜보자며 전일 종가 수준으로 하락하였고, 금일 전산장에서 역시 그 추세는 이어지고 있습니다. 지난 12월 7일 이후 지수선물은 종가 기준으로 일간 변동률이 1% 변동을 못하고 못하고 있습니다. 그러나 선거일 전일(11월 8일) 이후 기간 중에는 5% 이상 상승했습니다.(차트 A) ‘소리없이 강한 지수선물’을 보이고 있습니다. 금일은 한번 더 상승 시도하는 모습으로 2,253.00(19일 저가) ~ 2,272.75(206일 고가)p 범위를 예상합니다.



2. Euro-FX 3월물 (6EH7) : 달러화의 거울 유로화의 강세는 이어질 듯, 저가 매수 유효

달러인덱스의 향방은 해외선물 시장의 모든 가격 움직임의 핵심 지표입니다. 미국 경제의 상대적 안정성, 유럽 시장의 잠재된 불안 요인들 모두 강세요인입니다. 그러나 트럼프의 의지가 단기적으로는 더 영향력이 커 보입니다. 단기적으로는 의지가 기본(펀더멘탈)을 앞서는 시장입니다. 연준위원들은 금리인상에 대해 금년에 3회를 예상하고, 고용시장 호조와 예상 인플레이션 2% 수준으로 향해 순항한다고 하지만 달러의 약세는 이어지고 유로화는 이에 반작용으로 강세가 이어지고 있습니다. 트럼프가 당선되던 11월 9일에 유로화가 1.10$이 무너졌습니다.(차트 B) 유로화 강세로 1.10$ 수준은 회복하여야 당선인의 체면이 설듯 합니다. 금일도 유로화는 강세가 이어지며 1.07250(금일 전산장 저가) ~ 1.08100$의 범위를 예상합니다.




3. 원유 3월물 (CLH7) : 상승 뉴스가 크게 보이는 원유선물, 저가 매수 유효

전일 원유는 또다시 2% 이상의 상승을 보였습니다. 뉴스로는 OPEC과 비OPEC 산유국들의 주말감산 합의 이행 관련 첫 회동이 있었으며, 산유국 장관들이 현재까지의 이행 상황에 만족감을 보인다는 소식이 있었습니다. 사우디 에너지 장관은 금년 150만 배럴을 감산했으며, 감산합의가 완전히 이행되면 6월까지 글로벌 석유 재고가 5년 평균 근처로 축소될 것이라 했습니다. 5월 OPEC회의 이전 두 차례 장관급 회담 더 예정되어있다고 합니다. 원유는 미래의 미국 공급증가보다는 현재의 OPEC 중심의 감산합의라는 상승요인에 더 반영하는 모습입니다. 금일은 추가적인 상승시도를 하며 52.67(19일 고가) ~54.32(17일 고가)$의 범위(차트 C)를 예상합니다.

4. 금 2월물 (GCG7) : 몸보다 마음이 급한 금선물, 매수 유효

약간의 기간조정도 필요할텐데, 금선물은 바로 상승을 보였습니다. 첫째 명분은 미국정책에 대한 불확실성과 이에 따른 안전자산 매수세입니다. 그리고 비슷한 이유에서 출발하여 미국 정책의 불확실성에 따른 달러 약세가 금가격을 끌어올렸습니다. 앞에서 끌고 뒤에서 밀어주었는데 모두 가족입니다. 금선물의 방향에 대해서는 공감하지만 속도에 대해 조금 아쉽습니다. S&P500 지수선물과 대비되는 모습입니다. 작년 대선 직전의 1,300$ 까지 상승하기 이전에는 하락위험은 작아 보이며 하락시 매수가 유효합니다. 금일도 상승세를 이어가며 1,209.3(금일 전산장 저가) ~ 1,222.0$ 범위를 예상합니다.



#1. SEN PORTFOLIO : 단기는 당일 매매(종가 청산), 장기는 해당월물 매매(최종거래일 청산)



A. 소리없이 지루하게 그러나 안정적으로 상승하는 지수선물 (일봉 차트, 17일 이후)



B. 미국대선 이후 V자 모습을 보이며 반등하는 유로화 (일봉 차트, 2016년 8월 이후)



C. 순조로운 OPEC의 감산합의 이행으로 상승세를 이어가는 원유선물 (20분 차트, 17일 이후)



D. 하락하기 어려워 상승하는 금선물 (60분 차트, 9일 이후)