해외선물의 신 “신동국의 쎈(SEN) 해외선물 시황”



KR선물 신동국 이사

현재 서울경제TV의 ‘해외선물의 신’ 해설위원이며, 경기과학고, KAIST(한국과학기술원)을 졸업했고 파생상품을 전공한 정통파이다. 삼성경제연구원(SERI)이 첫 직장이었고 신한BNPP자산운용, 한국투신 그리고 마이다스에셋자산운용 등에서 펀드매니저 생활을 하였다. 최근에는 숭실대 겸임교수로 강의중이며 파생상품을 알리기 위해 강의 및 집필 활동 중이다.

56회: 2017년 3월 7일 화요일 15시 기준

금리인상 앞에서 작아진 해외선물 시장

1. S&P500 3월물 (ESH7) : 의미없는 상승시도, 저가 매수 유효

전일 S&P500지수선물은 3월 금리인상을 앞두고 의미없는 등락을 보였습니다. 트럼프 대통령이 오바마 전대통령의 트럼프 타워 도창의혹을 제기한 것도 시장에서 불확실성을 키우는 요인이었습니다. 선물은 2,367.00p까지 급하게 하락했다가 다시 2,380.75p까지 반등했습니다. 그리나 종가 무렵 다시 2,370.75p로 밀리며 3일 연속 하락마감했습니다. S&P500지수는 지난해 11월 도널드 트럼프의 대선 승리 이후 약 11%의 가파른 상승 랠리를 펼쳐왔습니다. 투자자들은 기대감이라는 명분하에 트럼프 행정부가 규제 완화와 세금 인하, 인프라 투자 확대 등을 제시하며 상승했습니다. 이제 금리인상의 앞에서 기대감에 대한 평가를 다시 해야할 듯합니다. 금일은 3일 하락으로 상승시도를 이어가며 , 2,267.00(6일 저가) ~ 2,383.25(3일 고가)p 범위(차트 A)를 예상합니다.

2. Euro-FX 3월물 (6EH7) : 눈치볼 것이 많아 자신도 방향을 모르는 유로화, 고가 매도 유효

최근 유로는 일희일비하며 등락을 보이고 있습니다. 눈치볼 것이 너무 많습니다. 미국의 금리인상에 대하 달러 강세 요인, 미국의 정책 불안감에 따른 달러 약세 요인, 최근 호전을 보인 유럽지표에 따른 유로화 강세 요인, 유럽의 정치불안 등 유로화 약세 요인 등이 시장이 공존하고 있습니다. 전일은 프랑스의 대선을 둘러싼 불안감도 유로화 약세요인이었습니다. 1995년부터 1997년 프랑스 총리를 지낸 알랭 쥐페가 대통령 출마 포기를 발표하면서, 마린 르펜의 당선 가능성이 높아져 프렉시트 이슈가 언급되며 유로가 약세를 나타냈습니다. 장중에 1.06425$까지 상승했던 유로는 1.05770$까지 급하게 하락했습니다. (차트 B) 그러나 유로가 펀더멘탈 측면에서 가야할 길은 아래입니다. 금일도 하락 시도가 이어지며, 1.05545(2일 고가) ~ 1.06425(6일 고가)$의 범위를 예상합니다.



3. 원유 4월물 (CLJ7) : 원유선물 53$는 적정 수준?, 박스권 매매 유효

원유선물은 예상보다 실행비율이 높은 OPEC의 감산이행과 미국의 셰일유 공급 증가 우려감에 제한적 등락을 이어가고 있습니다. 전일에도 고가 53.56$, 저가 52.76$ 그리고 전일대비 변동은 -0.15$로 -0.28% 하락을 보였습니다. (차트 C) 뉴스로는 IEA( 국제에너지기구)가 미국 셰일유 생산이 늘어날 것이라는 전망을 발표했습니다. IEA는 보고서에서 유가가 60달러이면 미국의 셰일유 등의 관련 생산량이 2022년까지 140만배럴이 늘고, 80달러로 상승하면 추가로 300만배럴이 더 생산될 수 있다고 전망했습니다. ‘어디 한번 상승해봐?’라는 발표로 보입니다. 금일도 전일 가격이내에서 등락을 보이며, 52.76(6일 저가)~ 53.56(6일 고가)$의 범위를 예상합니다.




4. 금 4월물 (GCJ7) : 1,225$에서 반등할 것인가?, 저가 매수 유효

전일도 시장에서는 무수히 많은 불확실성 뉴스가 등장했습니다. 우선 트럼프 대통령이 오바마 전대통령의 트럼프 타워 도창의혹을 제기했습니다. 프랑스 대선에서는 프랑스의 EU탈퇴를 주장하는 마린 르펜 후보의 당선 가능성이 높아졌습니다. 경쟁자가 출마포기를 선언했습니다. 독일 최대 은행인 도이체방크가 대규모 기업재편의 일환으로 80억유로 규모의 자본확충 계획을 발표했습니다. 시장에는 직접적 적겠으나 아시아에서는 북한의 미사일 발사와 말레이지아와 북한이 단교 직전까지 갔습니다. 또한 트럼프 정책의 불안감은 언제든 시장에 제기될 것입니다. 금일은 1,225$ 지지를 확인하며, 1,223.0(3일 저가) ~ 1,237.3(6일 고가)$ 범위(차트 D)를 예상합니다.



5. 기타 - 미국국채 10년물 6월물 (ZNM7) : 저점 테스트 예상

미국국채 10년물 선물은 지난 11월 대선 직후 급락을 했습니다. (차트 E) 선거일(11월 9일) 전산장에서 장중에 131‘00.0을 보인 선물은 12월 15일 122’14.5까지 급락했습니다. 그러나 이후 2월 24일에 125‘21.5까지 다시 상승했으며 3월 3일 저가는 123’09.0까지 다시 하락했습니다. 옐런에 의해 사실상 3월의 금리인상, 2017년 3회 금리인상이 기정사실화 되는 상황에서 지난 번 저점 122‘14.5는 테스트를 받아야 합니다. 왜냐하면 시장은 연준의 점도표와 관계없이 2017년 2회 그것도 점진적 상승을 예상했었고 현재는 3월부터 3회 인상으로 바뀌었기 때문입니다. 최근의 시장은 정책의 힘에 맞서는 것은 곤란한 시장입니다.

#1. SEN PORTFOLIO : 단기는 당일 매매(종가 청산), 장기는 해당월물 매매(최종거래일 청산)



A. 3일 하락으로 상승시도가 에상되는 지수선물 (20분 차트, 2일 이후)



B. 짧은 상승 긴 하락을 반복하는 유로화 (20분 차트, 2일 이후)



C. 위도 아래도 막힌 원유선물 (20분 차트, 2일 이후)



D. 1,225$의 지지를 확인해야 하는 금선물 (일봉 차트, 2016년 11월 이후)



E. 저점 테스트를 앞둔 미국채 10년물 선물 (일봉챠트, 2016년 10월 이후)