[오늘의 종목]롯데쇼핑, 지주사 전환 최대 수혜주

롯데쇼핑(023530)이 지주사 전환의 최대 수혜주로 꼽히면서 목표 주가도 오르고 있다.


하나금융투자는 28일 보고서를 통해 롯데쇼핑의 목표주가를 22만원에서 31만원으로 대폭 상향조정했다. 최근 국내외 실적은 부진하지만 이번 기업분할·합병으로 인한 기업가치 제고에 대한 기대감을 반영한 것이다. 롯데그룹은 최근 백화점과 대형마트 등 국내외 유통사들을 사업회사로, 이외 금융 계열사, 코리아세븐과 롯데리아 등을 보유한 지주회사로 분할을 결정한 바 있다. 분할비율은 사업회사 89.3%: 지주회사 10.7%다.

롯데쇼핑의 시가총액은 약 8조원(26일 기준)인데 이 중 지주회사로 0.86조원이 가게된다. 롯데제과·롯데칠성 등에서 이런 식으로 모아진 롯데지주의 단순 시가총액은 3.9조원, 롯데쇼핑지주의 비중은 22%다. 그런데 합병가액 산정 과정에서 지주회사에서 롯데쇼핑지주 가치는 240% 상승, 0.86조원이 2.9조원의 가치를 인정받게 된다. 원가법으로 장부가에 계상되어 있던 카드·캐피탈·대홍기획 등 투자자산의 재평가, 지주회사가 수취하게 될 로열티(연간 약 1,800억원)에 의한 기업가치 제고 때문다. 롯데지주 시가총액은 5.9조원, 롯데쇼핑지주 비중은 50%로 상승하게 된다. 이에 따라, 전체 롯데쇼핑 기업가치는 8조원에서 10조원=7.1(사업회사)+2.9(지주회사)으로 25.6% 증가한다는 분석이다.

/유주희기자 ginger@sedaily.com


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