- 신흥국으로 자금 유입 지속. GEM 펀드 자금 25주 연속 순유입. 3월 중순 이후 선진국향 펀드 자금 유입은 주춤. 신흥 증시로의 자금 유입은 이익 개선 덕. 2016년 이후 MSCI 신흥 전체 EPS와 GEM 펀드 자금 누적 추이 간 상관계수는 0.95.


- 최근 유가 변동성 확대로 유럽 및 라틴아메리카 EPS 증가율 하락세. 반면 6월 말 신흥 아시아 EPS 증가율은 19.1% 증가하며 신흥 전체 18.1%를 1년 3개월 만에 웃돌아. 단기간에 유가가 빠르게 반등하기 어렵다는 점을 고려하면 신흥 전체 대비 신흥 아시아 EPS 증가율은 개선될 가능성이 높을 것.

- 양호한 EPS 감안 시 Fed 정책 불확실성 및 일시적 달러 강세 등 이슈 속에서도 신흥 아시아의 상대적 매력 더 높아질 수 있다고 판단.

/박민주기자 parkmj@sedaily.com