상반기 강세장에 국내 주요 증권사들은 일제히 깜짝 실적을 보였지만 하반기 실적은 하락세를 보였다. 3·4분기 횡보한 증시에 거래대금이 줄어든 탓이 큰데 이들 증권사 중 브로커리지와 자산관리(WM), 투자은행(IB) 사업 부문이 골고루 정립된 증권사가 약세장에서도 잘 버텼다. 초대형 IB의 핵심 업무인 발행어음(단기금융업) 인가를 위해 자기자본을 늘린 증권사들이 늘어난 자본금만큼 수익을 내지 못해 자기자본이익률(ROE)이 하락할 수 있다는 우려가 가시화된 셈이다.

14일 금융투자 업계에 따르면 대신증권(003540)은 견조한 브로커리지 수익으로 양호한 실적 상승을 보였다.

대신증권의 3·4분기 당기순이익은 352억원으로 전년 동기 대비 81% 늘었다. 직전 분기 대비로 보면 15% 줄어들었다. 브로커리지 수익은 369억원을 기록했고 IB와 WM 부문도 각각 51억원, 57억원의 수익을 올렸다.

증권사들의 실적은 3·4분기보다 4·4분기가 고민이다. 금리 상승 여파로 자기매매이익이 급격히 줄어들 수 있기 때문이다. 자기매매이익은 주식과 채권, 장내·장외파생상품 등의 보유 및 매매와 관련한 손익을 말한다. 따라서 금리나 주가 변화에 따른 영향이 클 수밖에 없다. 특히 금리가 오르면 채권 평가 및 처분 손실이 발생하며 자기매매는 자칫 손실을 볼 수도 있다.

/박호현기자 greenlight@sedaily.com