이승은 BNK투자증권 연구원은 11일 보고서에서 “BGF리테일(282330)의 목표 주가수익비율(PER)을 일본 편의점 기업 2사(로손, 세븐앤아이홀딩스)의 평균 PER 20배로 비교하면 현 주가대비 18% 상승 여력이 있다”며 “분할 이후 순수 편의점 회사로 성장하는 회사 가치는 4조원으로 추정”한다고 분석했다.


BGF(027410)리테일의 재상장 첫날 두 회사 주가는 서로 다른 모습을 보였다. 지주사인 BGF는 -29.9%를 기록했고 BGF리테일은 29.8%로 마감했다. 이 연구원은 “이는 합병전 순이익의 91%가 편의점 부문에서 발생함에도 사업회사의 분할 비율이 35%에 불과해 주가 방향성이 반대로 나타났다”고 평가했다.

한편 이 연구원은 “내년 편의점사업부 매출액은 전년 대비 6% 증가한 5조8,922억원을 보일 것”이라며 “국내 편의점 시장은 과거 3년간 연 평균 12%의 고성장률을 기록했으나 내년 최저임금 16% 상승으로 수익성이 다소 악화될 수 있다”고 설명했다.

/박호현기자 greenlight@sedaily.com