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대신증권은 5일 코스피가 밸류에이션(평가가치)이 회복되면 내년에는 2,340선까지 오를 수 있을 것으로 전망했다.
이경민 연구원은 “10월 말 기준으로 신흥국 증시와 코스피는 올해 고점 대비 20% 내외의 하락 폭을 기록했다”며 “그러나 신용부도스와프(CDS) 프리미엄 등 금융시장 위험지표는 과거 위기 수준보다는 안정적이었다”고 판단했다.
그는 “글로벌 경기둔화, 중국 부채, 이탈리아의 재정과 브렉시트 협상 불확실성, 기업이익 모멘텀 같은 주식시장 리스크는 내년 1분기까지 지속되겠지만 영향력은 점진적으로 축소될 것”이라고 내다봤다.
또 “10월 주가하락으로 코스피는 내년 상반기까지의 이익 조정을 상당 부분 반영한 데다 연말 소비시즌, 미국의 재정정책, 중국의 경기부양 등으로 연말까지 코스피 하단이 공고해질 것”이라고 예측했다.
그러면서 “극단적인 시나리오를 반영해 올해 순이익 0% 성장을 가정할 경우 연말까지 코스피 하단은 1,920∼1,960선으로 추정되며 1,950선 이탈 가능성은 낮다”면서 “밸류에이션을 회복한다면 내년 코스피 상승 여력은 2,340까지 가능하다”고 진단했다.
그러면서 “코스피 2,000선은 비중 확대의 기회”라며 투자 전략으로 저평가 가치주인 반도체와 화학, 증권주의 비중 확대를 강조했다. /이서영인턴기자 shyung@sedaily.com