정용진 신세계 부회장 /사진제공=신세계

정유경 신세계백화점 총괄사장 /사진제공=신세계

이명희 신세계인터내셔날(031430) 지분을 매각해 930억원 내외의 현금을 확보했다. 아울러 신세계가 신세계인터내셔날 지분을 45.8% 보유하고 있어 추가 매각 시에도 경영권 방어에 문제가 없다는 분석이다.

박 연구원은 “합법적인 납세 절차를 통해 증여함으로써 지배구조 측면에서 기업 투명성이 부각될 수 있다”며 “상속과 관련된 불확실성이 일부 해소됐다”고 평가했다.

한편 증여 시점에 대해서는 증여세 부담을 줄일 수 있는 주가 수준임을 인식한 결과라고 해석했다. 현재 이마트 주가는 2018년 2월 고점 대비 56% 하락하고, 신세계 주가도 2018년 5월 주가 대비 56% 하락한 상황이다.

박 연구원은 “향후 이마트와 신세계 주가가 하락할 확률보다는 상승할 확률이 높다고 대주주들이 인식하고 있는 것으로 판단된다”며 “증여세 부담을 경감시킬 수 있는 주가 수준에서 증여를 결정했을 것으로 추정한다”고 전했다.
/박민주기자 parkmj@sedaily.com