[시그널] 교촌 기관청약 999대1 흥행…BBQ-bhc-백종원까지 IPO 탄력 받나

첫 프랜차이즈 직상장 교촌 수요예측 흥행
교촌에프앤비 공모가 1만2,300원 확정
상장 시가총액 3,000억 웃돌아
중견회사부터 더본코리아까지 상장 탄력 기대

소진세 교촌에프앤비 회장이 지난 22일 서울 콘래드호텔에서 열린 온라인 IPO 간담회에서 인사말을 하고 있다./사진제공=교촌에프앤비

프랜차이즈 업계 첫 직상장 도전에 나선 교촌에프앤비가 기업공개(IPO) 시장에서 약 3,000억원의 몸값을 인정받았다. 오는 2025년까지 연간 영업이익 1,000억원 달성과 해외진출을 새로운 비전으로 제시한 것이 기관투자가들의 투심을 자극했다는 분석이다. 교촌에프앤비가 제대로 된 몸값을 IPO 시장에서 인정받으면서 다른 프랜차이즈 업체들의 행보에도 관심이 쏠린다. 일부 기업들은 기관투자가·기업설명회(IR) 전문가들과 접촉하는 등 상장을 적극 검토하고 나섰다.

교촌에프앤비는 기관 대상 수요예측 결과 공모가를 1만2,300원으로 확정했다고 2일 밝혔다. 당초 교촌에프앤비는 공모가 희망범위를 1만600~1만2,300원으로 580만주를 공모할 계획이었다. 하지만 수요예측 참여 건수만 1,109건, 경쟁률이 999대1에 이르면서 공모가를 밴드 최상단인 1만2,300원으로 정했다.

공모가가 확정되면서 교촌에프앤비의 상장 기업가치도 확정됐다. 주식매수선택권까지 포함한 상장 후 발행주식 수는 약 2,519만주. 공모가 기준 시가총액이 3,099억원에 이른다. 교촌에프앤비의 상장 시가총액은 업계의 관심을 끌어왔다. 코스피 상장 기업으로서 몸값이 높은 편은 아니지만 첫 프랜차이즈 기업 유가시장 상장인 동시에 첫 주식시장 직상장이기 때문이다. 교촌에프앤비의 공모가가 향후 프랜차이즈 기업들의 상장 기업가치 기준이 될 수 있다는 분석이 나온다.



지난 2012년 bhc가 거래소에 예비심사를 청구했으나 미승인되는 등 프랜차이즈 업체들에 대한 IPO 시장의 문턱은 높았다. 코스닥에 입성한 회사들은 스팩상장 등 우회적인 방법을 선택했다. 하지만 올해 IPO 시장이 활기를 되찾은데다 교촌에프앤비가 제대로 된 기업가치를 인정받으면서 상장 움직임이 활발해졌다는 전언이다. 또한 상장 첫 관문인 거래소의 상장예비심사를 통과할 수 있다는 기대감도 높아졌다. 일부 중견 프랜차이즈 기업들은 벌써 기관·IR 전문가들과 접촉하는 등 IPO 일정을 검토하고 나섰을 정도다.

대중에 잘 알려진 프랜차이즈 회사들의 IPO도 기대되고 있다. 백종원 대표가 이끄는 더본코리아 및 교촌에프앤비와 업종이 같은 bhc·BBQ 등도 상장 가능성이 있는 것으로 업계는 보고 있다. 더본코리아는 이미 올해 SK바이오팜·빅히트 등 굵직한 IPO 딜을 담당한 NH투자증권을 주관사로 선정해둔 상태다. 아직 주관 증권사와 구체적인 상장 일정은 논의되지 않았지만 언제든 IPO 시장에 나올 수 있는 회사로 꼽힌다. 사모펀드 운용사가 대주주인 bhc와 업계 3위 사업자인 BBQ 역시 IPO 시장의 주목을 받고 있다.

다만 교촌에프앤비가 기관으로부터 좋은 평가를 받았지만 최근 공모주들의 주가가 하락추세를 보이고 있어 일반청약과 상장 후 주가를 종합적으로 살펴야 한다는 목소리도 있다. 프랜차이즈 회사의 경우 사업성뿐 아니라 가맹점과의 관계 역시 중요하다는 지적도 나온다. 한 IPO 관계자는 “거래소가 상장예비심사 단계에서 점포당 매출액, 폐점 비율 등 사업성은 물론 가맹점과의 관계를 모두 살핀 것으로 안다”며 “상장을 준비하는 다른 프랜차이즈 업체들도 수익성뿐 아니라 다양한 기준을 충족해야 상장이 가능할 것”이라고 전했다.


/김민석기자 seok@sedaily.com


<저작권자 ⓒ 서울경제, 무단 전재 및 재배포 금지>