[서울경제TV=성낙윤기자]현대차(005380)증권은 6일 현대차에 대해 “하반기 경기 침체 우려에도 여전히 수요는 견조”하고 “2022년 3분기 이후 볼륨 회복과 우호적 환율, 가격 환경이 이익 기대를 높일 전망”이라며 투자의견 매수, 목표주가 26만원을 각각 유지했다.

장문수 현대차증권 연구원은 “2022년 2분기 영업이익은 2조2,800억원(전년대비 +21.0%)으로 컨센서스를 6.5% 상회할 전망”이라며, “반도체 회복 지연과 러시아 가동 중단, 중국 셧다운 영향에도 전분기 대비 중국제외 볼륨이 11% 증가하며 우호적 환율, 믹스 개선, 인센티브 하락으로 기대 이상의 실적을 기록할 전망”이라고 내다봤다.

이어 “공급 충격 장기화와 소진된 재고가 한계에 달함에 따라 비탄력적인 공급 회복과 낮은 재고 수준은 지속될 것으로 전망한다”며, “이는 원가와 인건비, 에너지비 등 비용 증가 사유에도 이를 극복하며 수익성을 지속 개선하는 방향으로 전개하는 중요한 요인”이라고 설명했다.

이와 함께 “우호적인 가격 환경이 장기 지속될 것으로 판단한다”며, “대기 수요에 미치지 못하는 공급 부족이 지속되며 구조적인 가격 상승을 지지할 것”이라고 덧붙였다.

장문수 연구원은 “3분기 국내 가동 차질, 독일 배기가스 검찰 조사와 2022년 하반기 이후 경기침체 기대로 인한 자동차 수요 둔화 우려 등 불확실성이 확대되며 주가는 회복이 지연됐다”며, “북미 및 국내 전동화 전환과 신사업 투자를 통한 장기 성장성과 우호적 환율, 믹스 개선에 따른 단기 실적 개선 감안 시 매력적”이라고 평가했다.

이어 “기대 이상의 가격 환경이 중장기 지속 가능하게 수익성을 개선시킬 것으로 예상하며, 경기 둔화로 인한 우려로 낮아진 현재 주가 수준에서 독일 검찰 조사 이슈, 국내 부분 파업 이슈에 따른 주가 하락은 매수 기회로 판단한다”고 분석했다./nyseong@sedaily.com