현대차증권(001500)이 카카오게임즈(293490)의 감익이 우려된다며 목표주가를 하향했다.
4일 현대차증권은 카카오게임즈의 목표주가를 5만 8000원에서 5만 2000원으로 하향 조정했다.
2분기부터 신작들이 대거 출시되지만, 카카오게임즈의 이익 구조상 오히려 비용이 증가하고 이익이 줄어든다는 점을 근거로 들었다. 김현용 현대차증권 연구원은 “최근 신작들의 성과, 비용구조를 반영함에 따라 올해 및 내년 실적 전망치를 하향하면서 목표주가도 함께 내렸다”며 “이익의 구조적 하락과 평가가치(밸류에이션) 부담을 감안하면 상승 여력은 제한적을 것”이라고 말했다.