고금리 기조가 이어지면서 내수 경기 둔화가 이어지고 있다는 국책연구기관의 진단이 나왔다.

한국개발연구원(KDI)은 7일 발표한 ‘12월 경제동향’에서 “고금리 기조가 지속됨에 따라 소비와 설비투자가 부진하다”며 “내수는 금리에 민감한 부분을 중심으로 둔화 흐름이 나타났다”고 밝혔다.

실제로 올 10월 소매판매는 1년 전보다 4.4%나 감소했다. 전달(-2.0%)에 비해 감소폭이 확대된 것이다. KDI는 “소비재 생산과 출하, 수입이 모두 감소한 가운데 소비재 재고는 높은 증가세를 지속하면서 상품소비 수요의 부진을 시사했다”고 해석했다.

10월 설비투자도 전년 대비 9.7% 줄며 위축된 모습을 보였다. KDI는 “반도체 경기 반등에도 불구하고 반도체 재고는 여전히 높은 수준을 유지하며 관련 설비투자 수요가 제한됐다”며 “여타 기계류도 고금리 기조의 영향으로 부진이 지속됐다”고 진단했다.

다만 KDI는 “내수가 부진한 가운데 국제유가도 하락하면서 물가 상승세는 둔화 흐름을 지속하고 있다”고 짚었다. 고금리에 따른 내수부진이 물가 부담 완화로 이어지고 있다는 뜻이다.

지난달 소비자 물가 상승률은 전월(3.8%)보다 0.5%포인트 낮은 3.3%로 집계됐다. KDI는 “근원물가 상승폭이 지속적으로 축소되면서 기조적인 물가 상승세 둔화를 시사하고 있다”고도 덧붙였다. 지난달 근원물가 상승률은 전월(3.2%) 대비 0.2%포인트 하락한 3.0%을 나타냈다.

한편 KDI는 “반도체를 중심으로 수출이 완만한 회복세를 보이며 경기 부진 완화를 주도하고 있다”고 분석했다. 고금리 영향이 부각되고 있는 내수 부문과 달리, 수출 부문은 인공지능(AI) 반도체 수요 등에 힘입어 회복세를 나타내고 있다는 뜻이다.

실제로 지난달 반도체 수출은 전년보다 12.9% 늘어나며 16개월 만에 ‘플러스’로 전환했다. 이에 힘입어 수출액 증가율은 지난 10월 5.1%에서 11월 7.8%로 확대됐다. KDI는 “최근 우리 경제는 내수 둔화에도 불구하고 수출을 중심으로 경기 부진이 서서히 완화하는 모습”이라고 평가했다.