일본제철의 US스틸 인수 계획이 반대 여론에 부딪히면서 협상 불발 시 물어야 할 거액의 위약금 리스크가 급부상하고 있다.

일본제철은 인수에 강한 의지를 보이고 있지만 도널드 트럼프 전 대통령이 ‘반대’ 입장을 분명히 하며 선거 이슈화하고 있어 조 바이든 행정부의 최종 결정에 상당한 부담으로 작용할 것으로 전망된다.

8일 니혼게이자이신문과 요미우리신문에 따르면 일본제철은 이번 인수 불발 시 US스틸에 5억 6500만 달러(약 7500억 원)의 위약금을 내야 한다. 미국철강노동조합(USW)과 정치권 일부에서 나오던 반대 목소리는 최근 재선을 노리는 트럼프 전 대통령이 “대선에서 승리하면 인수를 무조건 저지하겠다”고 공개 입장을 밝히면서 더욱 커졌다. US스틸의 공장이 있는 중서부 미시간주와 동부 펜실베이니아주가 이번 대선의 격전지라는 점도 변수로 작용하고 있다. ‘안보상의 관점에서 인수를 심사하겠다’던 바이든 대통령이 최근 USW 회장에게 ‘(인수 반대) 지지를 약속했다’는 보도까지 나오면서 최종 결론을 쉽게 예단할 수 없는 상황이 됐다.

미국 대통령의 결정에 따른 인수 불발이라고 해도 일본제철의 위약금 지불은 불가피하다. 역해지 수수료(Reverse Termination Fee)로 불리는 이 위약금은 주로 독점 금지 위험이 있는 거래가 완료되지 않았을 때 구매자가 판매자에게 주는 돈이다. 일본제철과 US스틸의 거래에도 RTF 조항이 포함됐다. 협상 과정에서 US스틸이 자산 현황을 비롯한 기밀을 공개한 상태이고 불발 후 다시 매수 희망자를 찾는 수고를 해야 한다는 의미가 담겼다.

시장에서는 인수 불확실성을 둘러싼 우려가 높아지는 분위기다. RTF 지급 시 주식가치 훼손도 불가피하다. 위약금을 일본제철 총발행주식 수로 나누면 주당 80엔으로, 이번 분기 1주당 예상 이익(510엔)을 고려할 때 작은 금액이 아니라는 지적이 나온다.