[서울경제TV=김혜영기자] 독립리서치 그로쓰리서치는 19일 유니셈(036200)에 대해 스크러버 장비 국내 1위 기업으로 HBM 수혜주로 꼽힌다며 투자의견은 ‘매수’를 제시했다. 다만, 목표주가는 제시하지 않았다.

유니셈은 1999년 12월 코스닥시장에 상장한 기업으로 반도체 장비 및 부품 제작 판매업, 전기, 전자제품 및 부품 제작 판매업을 주된 사업으로 영위하고 있다. 매출 비중은 가스 스크러버 30.5%, 칠러 34.0%, 배관공사 2.4%, 유지보수 33.1%를 차지하고 있다. 스크러버는 반도체 ·디스플레이 제조 공정 과정에서 나오는 유해가스를 처리하기 위한 장치다. 반도체 공정 상 공기청정기의 역할을 하며, D램, 낸드, 비메모리반도체 제조 공정에서 모두 사용 가능한 범용 장치이다.

이재모 그로쓰리서치 연구원은 “스크러버 부문에서 유니셈의 주요 경쟁사는 삼성전자 내에서 GST, CSK가 있다. SK하이닉스 내에서는 영진, 지앤비에스 에코가 있으며, 유니셈은 두 고객사 내에서 높은 점유율을 차지하고 있다”며 “유니셈은 모든 스크러버 타입을 할 수 있는 국내에서 유일한 기업으로, 유일하게 삼성전자와 SK 하이닉스 모두 납품하고 있다”고 설명했다.

이어 “스크러버는 열효율 및 고객사 내부 환경 구제에 따라 고객사가 요구하는 스크러버 타입이 달라진다”며 “탄소 중립 정책이 강화되면서, LNG를 쓰는 번 타입 보다는 플라즈마, 히터, 촉매 타입의 수요가 많아지고 있다”고 분석했다. 특히 “최근 고객사에서 ESG 경영으로 식각공정, 증착공정, 넘어서 후공정 등으로 스크러버 장비가 도입되는 공정이 확대되고 있어, 유니셈의 스크러버 매출이 늘어날 것으로 보인다”고 추정했다.

이 연구원은 “유니셈의 실적은 반도체·디스플레이 장비 특성상 주요 고객사들의 전방투자 및 업황에 따라 좌우되는 경향이 크다”며 “삼성전자 ‘24년 D램 부문에서 1anm 주력인 평택P3에 90~100K까지 증설할 것으로 기대하고 있다”고 평가했다. 또한 “SK하이닉스의 시설 투자 계획은 D램 부문에서 M16에 ‘24년 연말 20~30K까지 증설될 것으로 예상한다"고 강조했다.

그는 “유니셈은 디스플레이에도 장비를 납품을 하고 있는데, 삼성디스플레이, LG디스플레이, BOE가 Apple사의 8.6세대 라인에 대한 설비투자를 받음에 따라 유니셈이 이에 대한 수혜를 받을 것으로 예상된다”고 진단했다. 이와함께 “유니셈은 ‘23년부터 이탈리아 태양광 업체, 미국 차량용 반도체 업체를 신규 고개사로 확보했다”며 “이 두 고객사 모두 ’24년과 ‘25년까지 미국에 증설 투자를 지속할 것으로 예상한다”고 설명했다.

이어 “유니셈의 2023년 실적은 매출액 2,321억원, 영업이익 173억원 수준에서 마무리될 것으로 보인다”며 “2024년 실적은 매출액 2,400억~2,500억원, 영업이익 240억원으로 전망한다”고 추정했다. /hyk@seadaily.com