국내 금융시장이 한미 금리차 확대 영향으로 변동성이 커지고 있다. 4대 금융지주사의 보통주 자본비율이 하락하며 배당 정책 변화가 불가피해졌다. 저축은행과 제조 업종에서는 실적 개선 기대감이 나타나고 있다.

■ 금융지주 실적 변수 확대

금융지주사들의 보통주 자본비율이 고환율 영향으로 하락했다. KB금융은 13.5%로 전분기 대비 0.4%포인트 감소했으며, 신한·하나금융도 13% 수준을 간신히 유지했다. 반면 저축은행은 부실 정리와 대형화로 체질개선을 추진한다.

■ 산업별 실적 개선세

제조업과 IT업종에서 실적 반등 움직임이 나타나고 있다. 삼성전자는 4분기 어닝쇼크에도 외국인 매수세가 유입됐다. 저축은행은 PF 부실 정리와 M&A를 통한 수익성 개선이 기대된다.

■ 전세대출 규제 강화

정부가 전세대출 보증비율을 100%에서 90%로 낮추기로 했다. HUG와 SGI서울보증의 보증비율이 주택금융공사 수준으로 조정된다. 금융권의 대출 심사가 강화되며 가계대출 위축이 예상된다.

[금융상품 투자자 관심 뉴스]

1. 밸류에이션 역사적 저점...삼성전자, 어닝 쇼크에도 반등

- 기사 바로가기: https://www.sedaily.com/NewsView/2GNM4Q35QX

- 핵심요약: 실적 부진에도 외국인과 기관이 3000억원 순매수하며 3% 이상 상승헸다.

- 인사이트: 실적 저점 통과 시점에서 대형 IT주 중심의 순환매 기회가 부각된다. 기관·외국인 수급 모니터링 통한 매수 타이밍 포착이 필요하다.

2. 저축은행, PF 족쇄 벗고 M&A 시동

- 기사 바로가기 :https://www.sedaily.com/NewsView/2GNM4MQ3A5

- 핵심요약: 210조원 규모 PF 익스포저 중 부실 비중은 10.9%를 차지했다. 하반기 실적 개선이 기대된다.

- 인사이트: PF 부실 정리 속도와 M&A 가능성 높은 우량 저축은행을 선별할 필요성이 커졌다, 대형화를 통한 수익성 개선 모멘텀을 보유한 기업을 주목해야 한다.

3. 금융지주 배당 실현여부 촉각

- 기사 바로가기: https://www.sedaily.com/NewsView/2GNM4IQ2U6

- 핵심요약: 고환율로 CET1 비율 이 하락했다. KB금융 13.5%, 신한·하나금융은 13% 수준을 기록했다.

- 인사이트: 자본비율 13% 이상 우량 금융지주 중심으로 접근할 필요가 있다, 환율 안정화 시까지 보수적 투자 전략을 유지해야 한다.

[시장 참고 뉴스]

4. 한미 국채 금리차 2%P 육박

- https://www.sedaily.com/NewsView/2GNM5F2FKJ

- 핵심요약: 한미 금리차 확대로 원화 약세 심화되면서 외국인 자금이탈 우려가 커지고 있다.

- 인사이트: 환율 메리트 있는 수출주 중심으로 포트폴리오를 구성하고, 업종별 실적 차별화 대비가 필요하다.

5. 전세대출도 문턱 높인다

- https://www.sedaily.com/NewsView/2GNM4JLV2D

- 핵심요약: 전세대출 보증비율을 90%로 하향하면서 가계 대출접근성에 제한이 걸릴 것으로 예상된다.

- 인사이트: 가계대출 의존도가 높은 금융사의 리스크를 점검해야한다, 자산건전성 우수 기업 선별도 고려하는 것이 좋다.

6. 다시 ‘원전 암흑기’...수명연장도 막혔다

- https://www.sedaily.com/NewsView/2GNM4CKLWX

- 핵심요약: 신규 원전 계획이 3기에서 2기로 축소됐다, 수명연장 정책도 무산됐다.

- 인사이트: 에너지 정책 불확실성 증가로 발전 업종 전반적 리스크가 확대됐다. 실적 차별화 기업 선별 접근이 필요한 시점이다.

[오늘의 용어 설명]

▶ 보통주자본비율(CET1): 금융회사의 재무건전성을 나타내는 핵심 지표로, 보통주자본을 위험가중자산으로 나눈 값이다. 원·달러 환율이 10원 상승하면 4대 금융지주의 위험가중자산이 1조 8000억원 증가해 자본비율이 하락하는 특성이 있다.

[주목 포인트]

1. 금융주 차별화

- 자본비율과 배당여력을 기준으로 삼아야 한다. 금융지주별 자본여력과 수익성 차이도 주목해야 한다. 금융지주는 CET1 13% 이상 우량주 중심으로, 저축은행은 PF 부실 정리와 M&A 가능성 높은 기업 위주로 접근이 필요하다. 고환율이 지속되는 2분기까지는 보수적 관점의 투자가 바람직하다.

2. 실적 반등 모멘텀

title: 업종별 실적 저점 통과 시점을 포착하는 데 힘써야 한다. IT·제조업을 중심으로 실적 개선세가 확산 중이다. 반도체와 전기차·배터리 등 주력 수출업종에서도 실적 반등이 예상된다. 환율 메리트가 큰 대형주 중심으로 순환매 기회를 모색하되, 업종별 실적 차별화에 대비한 선별적 접근이 필요하다.

3. 대출 규제 영향

- 가계대출 건전성 모니터링을 지속해야 한다. 전세대출 보증비율 축소에 의한 영향을 미리 검토하는 것이 좋다. 전세대출 보증비율이 90%로 낮아지면서 가계대출이 위축될 수 있다. 대출 의존도가 높은 금융사의 자산건전성을 면밀히 점검하고, 우량 자산 비중이 높은 기업 중심으로 접근해야 한다.

[키워드 TOP 10]

한미 금리차, 원화 약세, 자본비율, 배당정책, M&A, 실적 반등, 전세대출, 보증비율, 산업별 실적, 저평가주