서브프라임 모기지발 국제금융시장 불안에 따른 엔캐리 트레이드 청산으로 원ㆍ엔 환율이 830원대로 치솟으면서 엔화대출 관리에 비상이 걸렸다. 엔화 값이 오르면 엔화대출을 받은 기업이나 개인의 상환부담이 커져 연체 가능성이 높아지기 때문이다. 엔화표시 운전자금대출은 환율변동의 위험에 노출돼 엔화 강세에 따른 상환부담 증가가 지적돼왔는데 우려가 현실화되고 있어 경계를 늦출 수 없다.
지난 6월 말 현재 외화대출은 441억달러로 이중 30%인 141억5,000만달러(13조원)가 엔화대출이다. 많은 중소기업이 금리가 연 2~3%로 싼 엔화자금을 대출 받아 운전자금으로 활용했다. 일부 중기와 자영업자는 대출 목적과 달리 부동산과 주식에 투자하기도 했다. 한국은행이 10일부터 외화대출 용도를 제한한 것도 외화의 주식투자 등 목적 외 사용과 엔화 강세로 인한 상환부담 증가를 우려했기 때문이다.
원ㆍ엔 환율이 3일 동안 무려 53원이나 폭등해 830원대로 진입한 만큼 엔화대출자가 받은 충격은 상상하고도 남는다. 환율상승 곡선이 가파른 만큼 충격이 클 수밖에 없다. 대출을 받아 갚으려 해도 한은이 외화대출 용도를 엄격히 제한하고 있고 외화대출 연장도 어렵다. 만기가 도래하면 전부 상환하거나 금리가 높은 원화대출로 전환해야 하기 때문에 부담증가로 인한 연체 가능성도 배제할 수 없다.
원ㆍ엔 환율이 상승하면 수출업체는 환호성을 지르겠지만 엔화대출 업체나 일본에서 부품 등을 수입하는 업체는 비명을 지르게 돼 있다. 환율의 이 같은 양면성은 그만큼 환율관리의 중요성을 말해준다. 요즘처럼 국제금융시장이 요동칠 때는 환율관리에 더 신경을 써야 하는데 중소기업은 무방비 상태다.
부동산시장 침체에 이어 환율상승과 주가폭락으로 엔화대출을 받아 이 분야에 투자한 업체나 자영업자는 더블펀치를 맞은 셈이다. 금리까지 상승할 우려가 있다. 금융권은 엔화대출 연체율을 면밀히 체크하고 환율상승에 따른 상환부담 증가를 대출자에게 알려 환리스크에 대비하도록 하는 등 리스크 관리를 철저히 해 경제운용에 부담이 되지 않도록 해야 한다.
