프로그램매매는 하루 15종목 이상 주식의 대량매매를 뜻하는 것으로 차익거래, 인덱스 펀드 매매 및 이와 유사한 거래를 통칭한다.현재 우리나라에서 말하는 프로그램매수는 주가지수 선물과 현물을 연계시킨 차익거래에 사용되는 매매로 선물가격이 이론가보다 고평가돼 있으면 선물을 매도하고 현물을 매수하는 반면 그 반대이면 선물을 매수하고 현물을 매도하는 행위를 일컫는다.
선물만기, 혹은 만기전이라도 선물가격과 이론가의 차이가 해소된다면 곧바로 이익을 실현시켜 무위험 수익을 얻게 되는 것이다.
프로그램 매매는 현·선물 시장간 가격 격차에 따라 순식간에 각 투자자들이 비슷한 방향으로 일시에 매매체결을 하기때문에 주가변동을 심화시킨다는 비판을 받고있다.
