유제품·빙과류 ‘선택과 집중’ 성공<BR>실적 호조 지속…목표주가 5만원
빙그레는 과거 적자 부문이던 라면 사업에서 철수한 후 유제품과 빙과류로의 ‘선택과 집중’으로 턴어라운드에 성공했다. 최근 2년간 매출규모가 크면서 마진이 높은 제품군 위주의 효과적인 제품 믹스가 안정적인 실적개선의 배경이 됐다. 이 같은 제품 믹스는 앞으로도 지속될 전망이어서 꾸준한 마진개선이 예상된다.
지난해 10월 백색 우유가격이 13%, 가공우유 가격이 7~8% 인상되는 등 유제품 가격 인상효과가 가시화되며 올해 1ㆍ4분기 영업이익 흑자전환에 성공했다. 또 2ㆍ4분기 이후에도 브랜드력 강화 및 기온상승에 힘입어 실적향상이 지속될 전망이다.
특히 지난 24일 기준으로 외국인 지분율이 32.35%(321만9,483주)에 달하는데다 대주주 지분율은 41.80%(415만9,518주)로 실제 유통물량이 257만여주에 불과한 상황이다. 이처럼 유통물량이 적어 실적이 어닝서프라이즈를 기록할 경우 의외의 시세탄력도 가능해 보인다. 3개월 목표주가로 5만원을 제시한다.
