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[모닝터치R]LG생활건강, 4분기 이익 성장률 두자릿수 성장 전망 -우리투자증권

LG생활건강(051900)이 4·4분기에 이익 성장률 두 자릿수를 회복할 것이라는 전망이 나왔다.

우리투자증권은 24일 보고서를 통해 “화장품 부문의 영업이익이 급성장하며 실적 개선을 견인하는 가운데 밸류에이션 할인이 해소될 것”이라고 밝혔다.


한국희 우리투자증권 연구원은 “중국인들의 화장품 수요가 면세, 백화점, 방판 등 고가 채널 전반의 고성장세 견인한 덕분에 다섯 분기 만에 의미 있는 이익 성장이 나타났다”며 “2015년 화장품 이익 비중 57%로 상승하면서 동종 업체 대비 밸류에이션 할인 해소 과정이 계속될 것이다”고 설명했다.

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한 연구원은 이어 “4분기 영업이익 성장률은 26.3%로 의미 있는 회복이 나타날 것”이라며 “4·4분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 전년비 9.2%, 26.3% 증가한 1조1,214억원, 1,071억 원에 이를 것이다”고 내다봤다.

이 같은 이익 성장률은 2012년 2분기 이후 최고치이며, 다섯 분기 만의 두 자릿수 회복을 의미한다. 화장품 부문의 영업이익이 51.4% 성장하면서 실적 개선을 견인하고 3·4분기에 이미 확인된 대중국인 판매 급증이 면세점, 백화점, 방문판매 등 고가 채널 전반의 성장률을 제고시킬 것으로 판단했다.

3·4분기에 이미 확인된 중국인 판매 급증이 면세점, 백화점, 방문 판매 등 고가 채널 전반의 성장률을 제고시키고 있다는 분석이다. 특히 중국인 수요가 ‘후’ 브랜드에서 ‘숨(SU:M)’으로 확산되고 있는 점 긍정적이라고 평가했다.

그는 “중국 발 성장으로 화장품 기업으로서의 정체성 강해질 것”이라며 “중국인 면세 수요 뿐 아니라 중국 내에서 더 페이스샵의 확장과 신규 브랜드 인수합병을 통해 화장품 부문의 성장이 타 부문의 성장을 상회하는 기간이 이어질 전망이다”고 밝혔다.


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