한화증권은 27일 종근당에 대해 여전히 매력적인 제네릭 강자라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 4만1,000원을 유지한다고 밝혔다.
한화증권 정보라 연구원은 “종근당은 제네릭 매출 증가에 힘입어 2013년 매출액 5,184억원, 영업이익 753억원으로 올해 대비 각각 11.5%, 23.1%로 높은 성장성을 보일 것”이라면서 “영업이익률은 원가율 하락으로 올해 대비 1.3%포인트 개선될 전망이며 신제품 매출 증가에 따른 레버리지 효과로 수익성 개선은 지속될 전망”이라고 말했다.
정 연구원은 또 “제네릭 시장의 성장환경과 종근당의 안정적인 고성장세를 감안했을 때 2013년 추정 실적 대비 PER 9.2배는 여전히 매력적인 주가 수준”이라면서 “특히 실적 턴어라운드가 시작된 자회사의 지분법 이익을 고려하면 밸류에이션 부담은 더욱 낮아질 것”이라고 덧붙였다.
