[전문가 추천주] 엘엠에스 (073110)

엘엠에스의 중장기 실적호전에 주목할 시점이다. 우선 아몰레드(AMOLED) 소재가 가장 강력한 차기 성장 모델이 될 것으로 보인다. 특히 AMOLED LITI(Laserlnduced Thermal Imaging∙레이저 열전사) 공정 마스크 부분에 기대하고 있다. 삼성모바일디스플레이(SMD)는 애플의 레티나 디스플레이(IPS)보다 낮은 해상도를 개선하기 위해 유기발광다이오드(OLED)에 LITI 공법을 적용할 계획이다. LITI 공정 마스크는 이와 관련된 증착 공정 관련 부품이다. 마스크는 현재 A2라인 P1에 테스트를 위해 소량 납품되고 있고 A2라인 P2가 가동되는 내년 2∙4분기부터 본격적으로 매출이 발생될 것으로 전망된다. LITI 공정 마스크가 소모성 부품이고 앞으로 대형화된다는 점을 감안할 때 엘엠에스의 차세대 성장동력이 될 것으로 보인다. 중장기적으로는 대형 거래처 확대에 따른 주력 제품 프리즘시트의 매출도 지속적으로 증가할 것으로 예상된다. 최근 아마존과 거래를 맺었고 오는 2012년 이후에는 애플에도 본격적으로 납품될 것으로 전망된다. 프리즘시트는 애플 아이패드3에도 납품될 가능성이 높다. 현재 아이패드3의 개발 모델을 진행 중이며 중기적으로 아이폰에도 납품돼 애플 향 매출이 동사 매출에 크게 차지할 것으로 예상된다. 기존 제품 호조와 마진이 좋은 신제품의 매출 증가로 강한 성장 모멘텀을 보유하고 있어 중장기적으로 주가는 상승할 것으로 전망된다. 2012년 예상 주가수익비률(PER)은 5.9배로 OLED 소재의 경우 15.6배 정도 되는 것을 고려할 때 주가가 저평가돼 있는 것도 매력이다.