KB투자증권은 15일 보고서에서 “삼성SDI의 1ㆍ4분기 영업이익이 지난해 같은 기간보다 8.8% 줄어든 211억원으로 전망한다”며 “삼성전자의 갤럭시S3와 갤럭시노트2 등의 제품 주기가 마무리에 접어드는 데다 엔화약세로 인해 일본 경쟁업체들이 가격 경쟁력을 확보한 것이 부정적으로 작용할 것으로 보인다”고 분석했다.
중장기 성장동력인 대형전지 부문도 올해 영업적자가 이어질 전망이다. 이순학 KB투자증권 연구원은 “자동차용 전지는 지속적인 연구개발(R&D)와 시설투자 등으로 인해 올해에도 분기당 400억원 안팎의 적자가 지속될 것”이라며 “다만 에너지저장시스템(ESS) 부문은 하반기로 갈수록 적자폭이 축소돼 손익분기점에는 이를 수 있다”고 평가했다.
소형전지 부문은 2분기부터 삼성전자의 신규 태블릿PC가 출시되면서 실적이 점차 회복될 것으로 예상됐다. 증설 효과도 하반기에 본격적으로 나타나며 ‘상저하고’의 실적 패턴이 나타날 것으로 전망됐다.
KB투자증권은 삼성SDI의 목표주가로 19만원을 제시했다.
