투신 수탁고 증가·초저금리 영향 수요 늘어회사채를 사주는 투신권의 수탁액 증가와 은행권의 초저금리로 인해 상대적으로 고금리인 회사채에 대한 수요가 증가해 회사채 시장이 활기를 띠고 있다.
이에 따라 투자적격 등급 중 최하위 등급인 BBB- 등급의 회사채가 그동안 순상환 추세를 보였으나 지난 7월 들어 2,400억원 순발행으로 돌아서는 등 회사채 발행도 호조를 보이고 있다.
또 회사채 수요 증가와 발행시장 호전으로 당초 우려되던 올 하반기 회사채 대규모 만기도래분(24조5,000억원)도 별 무리 없이 소화될 것으로 보인다.
8일 한국은행이 발표한 '최근의 회사채 순발행 동향과 향후 전망' 자료에 따르면 오는 8월 이후 올해 말까지 회사채 만기도래 규모(공모기준, 5월 말 현재)는 24조5,000억원이나 조기상환ㆍ선발행, 비과세 고수익고위험 펀드의 도입에 힘입어 차환 발행수요는 대폭 줄어들 것으로 조사됐다.
한은은 BBB 등급 이상의 경우 8∼12월 만기도래분이 19조5,000억원이나 선발행을 통한 회사채 상환자금 확보(6조3,000억원)와 6∼7월 조기상환분을 제외할 경우 실제 차환 발행수요는 대략 13조원에 불과하다고 밝혔다.
투신권에는 초저금리로 은행권을 이탈한 자금들이 몰리면서 7월 한달 동안 수탁액이 MMF 7조2,115억원, 채권형 4조6,198억원 등 무려 13조2,650억원이 늘었다.
투기등급(BB 등급 이하) 회사채도 8∼12월 만기도래액이 5조원이나 현대건설ㆍ현대유화ㆍ하이닉스반도체ㆍ쌍용양회ㆍ성신양회 등 채무재조정 중인 기업의 만기도래분을 제외할 경우 차환 발행 실수요는 1조5,000억원으로 대폭 줄어든다고 한은은 설명했다.
한은은 투자적격 중 최하위 등급인 BBB- 등급의 경우 올 1ㆍ4분기에 293조원 순상환되고 2ㆍ4분기에도 215조원 순상환됐으나 7월 중에는 2,400억원 순발행을 기록해 회사채 발행시장 여건이 크게 호전된 것으로 분석했다.
한은은 1∼7월 일반기업의 회사채는 25조6,000억원이 발행되고 11조4,000억원이 만기도래해 14조2,000억원의 순발행을 기록했다고 밝혔다.
프라이머리CBO 발행과 산업은행 신속인수액을 제외하면 공모채는 8조8,000억원 순발행됐고 무보증 공모채가 7조6,000억원, 보증 공모채가 1조2,000억원 순발행됐다.
안의식기자
