[리포트] 파라다이스, 양호한 펀더멘털 추이에 주목-우리투자證

우리투자증권은 28일 파라다이스에 대해 4분기 실적 부진보다 양호한 펀더멘털 추이에 주목해야한다며 투자의견 매수와 목표주가 2만4,000원을 유지한다고 밝혔다.

배석준 연구원은 “파라다이스 4분기 실적은 매출액은 933억원, 영업적자 29억원을 기록할 것으로 추정된다”며 “4분기 드랍액 성장은 기고효과 고려 시 양호하다고 판단된다”고 말했다.



그는 “실적 악화의 주요 원인은 전년동기대비 3%p 이상 감소한 홀드율과 그 밖에 성과급 지급(130억원), 임대료/객실료 인상분 소급(30억원), 법인세 환급 소송비(20억원) 등이 비용 부담으로 작용했다”고 주장했다.

하지만 그는 “실적 성장을 견인하고 있는 중국인VIP 드랍액은 4분기에도 높은 성장세(+19.1% y-y)를 시현한 것으로 파악된다”며 “중국인VIP 방문객(Q) 성장과 인당 드랍액(P) 성장 모두 양호한 흐름을 보이고 있다”고 설명했다.

한편 그는 “2013년 파라다이스 총 드랍액(워커힐+제주그랜드)은 중국인VIP 방문객 성장(연 평균 약 20%)에 힘입어 전년대비 12% 증가한 3.5조원 달성할 전망이다”고 덧붙였다.