[리포트] 태영건설, 본질가치 대비 저평가 상태-교보證

교보증권은 10일 태영건설에 대해 기업의 본질가치대비 현 시가총액이 절대적으로 낮은 상태라는 점을 감안할 때 중장기적인 시각에서 긍정적인 접근이 필요하다고 주장했다.

조주형 연구원은 “2012년 매출액과 영업이익은 각각 지난해 추정치 대비 각각 6.3%, 6.7% 증가한 1.7조원, 695억원으로 예상된다”고 밝혔다.



그는 “외형성장의 주된 근거는 꾸준히 수주잔고가 증가하고 있는 토목환경 공종의 매출 증가와 마산 2차 자체사업 신규 착공이다”며 “토목환경 공종과 마산 2차 자체사업은 원가율도 지난해 동사의 연간 총 예상 원가율 90.7%를 하회할 것으로, 수익성 개선에 보탬이 될 전망이다”고 설명했다.

또 그는 “2011년 연간 수주액은 전년대비 3.2% 감소한 1.6조원에 달한 것으로 보인다”며 “건축과 플랜트 부문의 수주 감소 때문이다”고 분석했다.

조 연구원은 “해외에선 오만 상수도 공사, 몽골 용수공급 공사 등을 수주해 630억원의 물량을 확보했다”며 “2012년 수주는 마산 자체사업을 포함해 2.2조원(해외수주 제외)을 상회할 전망이다”고 말했다.