그러나 지난 10년간 국내 증시의 1월 주가 등락률을 살펴보면 특별히 1월 효과를 얘기하기는 힘들 것 같다. 지난해 1월에는 주가지수가 50% 가량 급등했는데 이를 제외하면 지난 10년간 지수등락 평균은 오히려 하락한 것으로 나타나기 때문이다.다만 시장이 강세를 보인 해의 1월 주식시장이 강했던 것은 사실이다. 내년 시장이 낙관적인데다 이달중 2조원 이상의 순매도를 보였던 투신권이 다시 매수세로 돌아설 가능성이 높아 보이기 때문에 내년의 1월 효과는 기대해도 좋을 듯하다.
