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중국 증시가 급등락하자 대주주들의 지분매각이 봇물처럼 터지고 있다. 현지에서 대주주들이 대부분 기업공개(IPO) 이후 이미 막대한 차익을 올린 만큼 지분 털어내기는 계속될 것으로 전망된다. 이로 인해 가뜩이나 폭락하는 증시에서 투자심리가 극도로 악화되는 등 부작용이 일고 있다.
21일 중국 경제일보와 경제관찰보에 따르면 6월 들어 지난 17일까지 주요 상장기업 대주주들의 지분매각 대금이 1,000억위안(한화 약 17조8,555억원)을 넘었다. 올해 들어 누계로 보면 1,234개 상장사 대주주는 350억3,100만주를 매각해 4,771억위안을 챙겼다.
중국 상장사 대주주의 지분매각은 17일 이후에도 이어지고 있다. 19일 지분매각 의사를 발표한 기업은 칭다오케이블·인좌집단·취잉농무·중량부동산 등으로 이들 기업의 지분매각 현황은 23일 확인된다. 이 가운데 중량부동산의 대주주인 중량그룹은 4월30일 640만주에 이어 이달 18일 800만주 등 올해 들어 1,440만주를 팔아치웠다. 지분율로 따지면 0.79%에 해당하는 규모다. 대주주가 주식을 팔자 중량부동산 주가는 18일 6.28%나 폭락했다. 경제관찰보는 "올해 들어 월별로 대주주 지분매각은 춘제(설연휴)가 있었던 2월을 제외하면 계속 늘어나고 있다"며 "특히 상하이지수가 5,000선 근처로 올라왔을 때 대주주의 지분매각 규모가 커진다"고 분석했다. IPO를 통해 수익을 낸 대주주들의 심리적 매각시점이 지수 5,000선인 셈이다.
문제는 급작스럽게 성장한 인터넷·환경업체 등의 대주주가 주식을 헐값에 기관투자가들에게 떠넘기며 주가급락을 부추긴다는 점이다. 수처리 전문업체인 베이징완팡다의 경우 4월 이후 창업자를 제외한 지분을 보유한 가족과 고위임원들이 4월 주가가 고점을 찍은 후 1억6,643만주를 시가보다 30~40% 낮게 매각했다. 경제일보는 "4~5월 한 달 동안 5차례에 나눠 매각을 하며 주가는 급락했다"며 "정확한 주당 매각가격이 나오지는 않지만 시가보다 낮게 팔았다"고 지적했다. 동영상 서비스 업체인 러스넷도 대주주들이 시가보다 낮게 지분을 처분 한 것으로 나타났다.
일단 대주주들은 지분매각 이유를 하반기 운영자금 확보라고 답하고 있지만 실상은 대주주 대출금을 갚기 위한 것으로 보인다. 의류 업체인 루어라이의 대주주인 쉐웨이는 "주식시장이 과열되고 있는 만큼 현시점이 가장 적합한 매도시점이라고 판단한다"며 "매각대금은 운영자금과 대출금 상환에 주로 이용될 것"이라고 말했다.
중국 증시에서 대주주 지분매각의 더 큰 문제는 일부 지분매각이 규정을 위반한 불법적인 거래로 이뤄진다는 점이다. 경제일보는 대주주 지분매각 기업 1,234개 중 40개사는 이미 지분매각 규정을 위반해 증권당국의 조사를 받고 있다고 전했다. 대부분의 기업들이 5% 이상 매각 시 신고규정을 지키지 않았고 앞서 지적했듯 규정을 위반한 헐값 매각으로 개인투자자에게 피해를 준 것으로 나타났다.
19일 상하이종합지수는 전날보다 6.4% 내린 4,478.36을 기록했다. 1주일 사이 13.3%나 하락하며 글로벌 금융위기였던 2008년 이후 가장 낙폭이 컸다. 선전종합지수는 전 거래일 대비 5.9% 하락했고 선전성분지수는 6% 내렸다. 중국의 나스닥으로 불리는 창업판은 5.41% 급락했다. 1주일 새 사라진 시가총액만도 9조2,400억위안(한화 약 1,650조원)에 달한다.
지난주 중국 증시의 급락은 신용거래 축소 우려가 가장 큰 역할을 했다. 실제로 최근 주가가 급등하면서 신용·대주거래 잔액은 2조4,000억위안을 넘어섰다. 증권사 자기자본의 4배 규모로 사실상 한계에 다다른 것으로 전문가들은 분석하고 있다. 이에 따라 증권감독당국의 규제가 한층 강화될 것으로 전망된다. IPO 물량도 부담이다. 다음주까지 예정된 25곳 기업의 신규상장 규모만도 약 6조~7조위안에 달한다.
전문가들의 증시 전망은 엇갈리고 있다. 이번 상승장의 원동력이었던 유동성 공급이 아직 끝나지 않은 만큼 추세가 꺾인 것이 아니라는 의견이 나오는가 하면 경제지표 등 펀더멘털이 받쳐주지 못하고 있는 증시의 거품이 붕괴될 것이라는 비관론도 목소리를 키우고 있다.
