국제통화기금(IMF)과 미국의 브라질에 대한 도박은 실패했다.IMF와 미국은 지난 해부터 통화·금융위기에 빠져있는 브라질에 415억 달러의 구제금융 지원을 약속해 왔다. 그러나 IMF와 미국의 의도와 상관없이 브라질 경제는 레알화의 평가절하를 실시할 수 밖에 없는 상황으로 몰렸다.
그동안 IMF는 재정적자 축소에 초점을 맞춰왔다. 브라질 정부와 의회 역시 재정개혁 정책안의 70%에 합의하는 노력을 보였다.
그러나 연금 개혁을 둘러싸고 정부와 의회의 대립이 심화된데다 지난 주에 브라질 제2의 주(州)인 미네스 제라이스주가 중앙정부에 대한 채무변제를 90일간 이행할 수 없다고 발표하면서 브라질 경제는 걷잡을 수 없는 상황에 빠졌다.
그나마 브라질 정부의 경제위기 대응에서 위안을 삼을 수 있는 부분은 외환보유액이 바닥나기 전에 평가절하를 실시했다는 것이다. 360억달러의 외환보유액과 90억달러의 구제금융이 레알화 가치의 추가 하락을 막는데 도움이 되기는 하겠지만 근본적인 해결책이 될 수는 없다.
유일한 대안은 브라질 정부가 자본이동에 보다 엄격한 통제를 가하고 서방 선진 7개국(G7)으로부터 공식적인 지원약속을 받아내는 것이다.
브라질은 또 재정개혁을 계속 해나가야만 한다. 재정적자를 줄이는 동시에 인플레이션 가능성에 대한 대비도 필요하다.
9%의 레알화 평가절하만으로 브라질에 대한 국제사회의 신뢰가 회복되고 재정적자 축소, 경제성장으로 이어질 가능성은 그다지 높지 않다.
브라질 정부는 무엇보다도 레알화 가치 방어를 위한 재원 확보에 나서는 동시에 레알화 추가 하락에 대한 대비책도 마련해야 한다.
하여튼 브라질 국내 정치의 안정이 이루어져야만 G7 등 국제사회의 지원이 본격화할 것이라는 점을 잊지말아야 할 것이다.
<파이낸셜 타임스 1월 14일자
