엘앤에프가 향후 2차전지 핵심 소재인 양극활물질과 관련된 차별화된 기술력을 갖고 있어 장기적 관점에서 보유할 만하다는 분석이 제기됐다.
우리투자증권은 28일 보고서를 통해 “올해 국내 양극활물질 시장은 7,000억원 규모로 추산돼 전자재료 단일 아이템으로는 최대”라며 “기존 양극활물질 원재료인 코발트 가격 상승으로 ‘3성분계’가 대체 재료로 부각됨에 따라 엘앤에프가 절호의 기회를 누리고 있다”고 밝혔다.
강정원 우리투자증권 연구원은 “엘앤에프는 그동안 3성분계 양극활물질 개발에 주력해왔고 기술력에서 월등히 앞서고 있다”며 “당초 이 사업에 대한 시장의 우려가 있었지만 지난해 4ㆍ4분기에 삼성SDIㆍLG화학 등으로 초도물량 납품에 성공하면서 불확실성이 해소된 점도 호재”라고 분석했다.
강 연구원은 또 “원료에서 제품까지 수직계열화를 구축해 안정적 수익성 확보가 가능하고 상품 특성상 진입장벽이 높아 시장지배력을 지속적으로 유지할 가능성이 높다”며 “다만 주식의 평균거래량이 6만주 수준으로 낮아 변동성은 다소 크다”고 덧붙였다.
