엔에스홈쇼핑이 수익성 대비 주가가 저평가돼 있으며 경쟁업체보다 차별화된 성장을 보이고 있어 추가 주가상승이 기대되는 것으로 분석됐다.
이지영 LIG투자증권 연구원은 31일 보고서를 통해 엔에스홈쇼핑의 목표주가 30만원, 투자의견 ‘매수’로 신규 분석을 시작한다고 밝혔다. 이 연구원은 “최근 홈쇼핑 업계의 실적 부진에도 불구하고 안정적이고 재구매율이 높은 식품MD와 케이블·종편의 시청률 상승에 힘입어 올해도 매출 및 영업이익 각각 두 자릿수 신장이 기대된다”며 “그에 비해 주가수익비율(PER)은 9배 수준으로 10~12배인 경쟁업체에 비해 낮아 주가 상승 여력은 충분하다 본다”고 말했다.
그는 “엔에스홈쇼핑은 식품MD 부문에서 업계 최저 반품율 0.7%와 업계 최고 익일 배송률로 차별화된 비즈니스 모델을 구축했으며, 또 TV취급고 대비 SO송출수수료 비중이 9%로 경쟁 홈쇼핑 3사의 11~13%보다 낮아 영업이익률이 2~4%p 더 높아지는 구조”라고 지적했다.
