6일 한국예탁결제원에 따르면 지난달 ELS발행금액은 3조6,734억원으로 지난 1월 이후 최저치 기록하며 2개월 연속 감소했다. ELS 발행종목수도 지난 5월 1,826종목(5조904억원)에 비해 1,552개로 줄었다.
전문가들은 ELS의 발행량과 금액이 줄어든 가장 큰 이유로 증시가 박스권에 머물면서 조기상환이 늦어진 것을 꼽고 있다. 전균 삼성증권 연구원은 “ELS투자자의 경우 조기상환 된 돈을 다시 ELS로 투자하는 성향이 강하다”며 “하지만 증시가 박스권에 머물면서 조기상환이 늦어져 ELS로 재투자되는 선순환이 이뤄지지 않고 있다”고 설명했다.
또 박스권에 갇힌 증시에서 수익률에 기대치가 떨어진 것도 ELS 발행량이 줄어드는데 작용했다는 분석이다. 김현준 IBK연구원은 “상반기에는 변동성에 따른 기대수익률을 10%이상 기대할 수 있었지만 현재는 한 자릿수에 머물러 ELS에 대한 매력이 줄어들었다”고 판단했다.
하지만 전문가들은 하반기에 다시 ELS 발행량이 늘어날 가능성이 여전하다는 판단이다. 전 연구원은 “2월과 5월사이 폭증한 ELS의 조기상환이 3ㆍ4분기 후반부터 시작된다”며 “4ㆍ4분기에는 조기상환을 통한 재투자로 다시 ELS 발행량이 늘어날 가능성은 있다”고 분석했다. /구경우 기자 bluesquare@sed.co.kr
