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웅진코웨이에 대해 매수의견과 함께 목표주가 3만6,000원을 제시한다. 웅진코웨이는 정수기 판매사업에서 시작해 현재는 공기청정기, 비데 등 환경 전문 기업으로 그 영역을 확대해 나가고 있으며, 매출의 90%는 정수기를 중심으로 한 렌탈관련 사업에서 발생하고 있다. 추천 핵심 포인트는 시스템으로 내재화된 경쟁력에 있다. 정수기, 비데 등의 웰빙 컨텐츠와 판매 시스템의 강점을 잘 조화시켜 안정적인 성장이 가능한 비즈니스 모델을 구축했으며, 이러한 시스템은 안정적 성장뿐만 아니라 안정적 현금흐름 창출을 가능케 해 경쟁력의 근간이 되고 있다. 따라서 최근과 같이 변동성이 심한 장에서 경기 방어주로서 주목할 만한 투자대상이라고 판단된다. 또한 향후 웰빙 제품에 대한 수요가 꾸준히 증가할 것으로 예상되는 가운데, 웅진코웨이는 높은 브랜드 인지도와 제품 차별화를 통해 최근 급성장하고 있는 음식물처리기 시장에서도 선전이 기대되고 있다. 한편, 최근에는 내수용 사업이라는 한계를 극복하고자 해외 진출이라는 시험대에 올랐다. 일단 출발은 긍정적이나 아직은 초기단계에 불과해 좀 더 지켜볼 필요가 있다. 향후 해외 사업의 성과가 추가적인 주가 상승의 열쇠가 될 전망이다.
