최근 거래소시장이 약세흐름을 지속하고 있는 것은 고질적인 수급불균형과 운용체계 취약성에 따른 매력상실로 요약할 수 있다. 물론 코스닥시장에 비해 기대수익률이 낮다는 점이 결정적 이유지만 이 역시 원인은 두가지 요인에 기인한다.
증권업계는 재정경제부가 19일 발표한「거래소, 코스닥시장 균형발전방향」
역시 결국은 이같은 문제점 해결에 포커스가 맞춰져 있다고 보고 있다.
즉 시장요건 다양화, 점심시간 휴장제 폐지 등은 거래소시장의 「파이」 자체를 키움으로써 수급구조를 개선하려는 의도로 풀이된다는 것이다.
그동안 거래소시장은 상장요건이 까다로워 벤처기업을 포함한 유망중소기업들은 차선책으로 코스닥시장을 선택했는데, 첨단기술주가 각광 받으면서 결과적으로 거래소시장이 역차별받는 상황이 초래됐다. 특히 코스닥시장과는 달리 거래소시장은 점심시간에 휴장함으로써 상대적으로 거래대금이 축소되는 결과를 낳았다.
증권업계는 시가배당 활성화 및 상장사 자기주식 취득제한 완화도 수급구조 개선과 맞물려 돌아가는 사안으로 보고 있다. 시가배당이란「당근」을 통해 기대수익률을 높임으로써 투자자의 발길을 유인하고, 이를 통해 수요기반을 확대한다는 것이다.
특히 자사주 취득에 관한 각종 제한들을 대폭 완화함으로써 주가관리를 통한 투자세력 이탈 방지는 물론 상장사에 의한 매수기반 확대라는 일석이조의 효과를 기대할 수 있게 됐다.
이밖에 허수주문 관리감독 강화, 관리종목제도 개선 및 부적격기업 정리 등은 작전세력에 의한 피해를 최소화함은 물론 이를 통해 거래소시장에 대한 신뢰도 제고할 것으로 증권업계는 보고 있다.
특히 증권업계는 거래소시장이 오랜 침체에서 벗어나 바닥다지기에 성공하는 단계에서 이같은 조치가 발표됨에 따라 종합주가지수 상승에 상당한 기여를 할 것으로 점치고 있다.
그러나 일부에서는 거래소시장의 침체 원인이 물량 압박에 따른 수급불균형 측면과 환매 증가에 따른 투신권의 매도공세 등 투신권의 불안감에 기인한다고 지적하며,수요 진작대책·금융시장 조기안정 등 보다 근본적인 처방이 있어야 한다고 지적하고 있다.
정구영기자GYCHUNG@SED.CO.KR
입력시간 2000/03/19 17:35
