경제·금융 경제·금융일반

[주의!이종목]한미약품 "유증→단기조정 우려" 목표가↓-NH농협증권

한미약품이 유상증자에 따른 다기 주가조정이 우려된다는 분석이 나왔다.

NH농협증권은 29일 보고서를 통해 "한미약품이 1,000억원 규모의 유상증자 실시에 따른 주당순이익(EPS) 희석 효과가 부담스럽다"며 목표주가를 기존 17만5,000원에서 14만4,000원으로 내렸다.


전날 한미약품은 1,000억원 규모의 주주 배정 후 실권주 일반 공모 방식의 유상증자를 결정했다고 공시했다. 신주는 기존 발행주식의 12.1% 수준인 100만주다.

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한미약품 측은 "신약 파이프라인의 글로벌 임상시험에 800억원, 글로벌 진출용 생산설비 증설에 200억원 가량 사용할 목적"이라며 "유상증자 후 1주당 0.05주를 배정하는 무상증자도 함께 실시할 계획"이라고 밝혔다.

이에 대해 김태희 NH농협증권 연구원은 "일단 약 12%의 EPS 희석효과가 부담스럽고, 연구개발(R&D) 비용 800억원 중 약 500억원이 당뇨병 치료제 LAPS-Exendin4의 글로벌 후기 임상2상에 사용될 계획인데, 경구제가 아닌 주사제라는 점에서 제품 출시 후 시장성이 고민스럽다"고 평가했다. 또 "동아쏘시오홀딩스와 동아에스티, 크리스탈의 지분가치가 전일 종가기준 약 676억원에 달하는데 유상증자를 선택했다는 점은 기존 주주에게 아쉬울 수 있는 대목"이라고 덧붙였다.

다만 중장기 관점에서는 중국시장에 안착했다는 점이 프리미엄으로 작용하는 데다 복합제 개량신약 낙소졸과 로벨리토 출시로 내수시장에서의 빠른 회복이 예상되는 만큼 중장기 관점에선 매수 매력이 여전하다는 게 김 연구원의 설명이다.


송주희 기자
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